富通集团有限公司主体与2014年度第二期中期票据跟踪评级报告.docVIP

 主体与中期票据跟踪评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。  主体与中期票据跟踪评级报告 跟踪评级说明 根据2014年度第二期中期票据信用评级的跟踪评级安排，大公对 公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并 结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 发债主体 富通集团前身是成立于1994年的杭州富通集团公司，成立时注册 资本为3,200万元。后经过增资，截至2014年6月末，公司注册资本 83,200万元，控股股东为杭州富通投资有限公司（以下简称“富通投 资”），持有公司 80%的股权，公司董事长王建沂持有富通投资 100% 股权，为公司实际控制人。 公司主要从事光通信和金属线缆等产品的生产和销售等业务。公 司是我国排名前列的光纤光缆生产企业，也是中国光通信领域内光纤 预制棒、光纤和光缆全产业链的领军企业，并主导制订了中国光纤预 制棒技术标准。公司是国内唯一拥有自主知识产权全合成光纤预制棒 生产技术的光通信生产企业，截至2014年6月末，公司具有光纤预制 棒产能800 吨/年、光纤产能3,000万芯公里/年、光缆产能2,000万 芯公里/年。 宏观经济和政策环境 2014 年上半年，国民经济运行整体平稳，结构调整呈现积极变 化；我国经济仍处在转型升级、结构调整的关键阶段 2014年上半年，我国实现国内生产总值269,044亿元，同比增长 7.4%，增速较2013年同期回落0.2个百分点。分季度看，一季度同比 增长 7.4%，二季度增长 7.5%。分产业看，第一产业增加值 19,812 亿 元，同比增长3.9%；第二产业增加值123,871亿元，同比增长7.4%； 第三产业增加值125,361亿元，同比增长8.0%。从环比看，二季度国 内生产总值增长2.0%。分要素看，上半年消费、投资和净出口对我国 GDP贡献率分别为54.4%、48.5%和-2.9%；消费成为推动经济增长的主 动力，对GDP的贡献率同比提高9.2个百分点，拉动GDP增长4个百 分点，同比提高0.6个百分点；固定资产投资（不含农户）完成212,770 亿元，同比增长17.3%；进出口总额为20,209亿美元，同比上涨1.2%， 进出口增速由负转正。从经济景气度看，2014年6月份汇丰中国制造 业PMI终值为50.8，6 个月来首次升至荣枯线以上，服务业 PMI大幅 上升至53.1，高于5 月的50.7，创15个月以来的新高，均显示我国 经济正逐步企稳。 2014年上半年，第三产业增加值占国内生产总值的比重为46.6%， 3  主体与中期票据跟踪评级报告 比上年同期提高 1.3 个百分点，高于第二产业 0.6 个百分点，在市场 机制作用下，产业结构继续得到优化；农村居民人均现金收入实际增 长快于城镇居民人均可支配收入 2.7 个百分点，城乡居民人均收入倍 差为 2.77 倍，同比缩小 0.06 个百分点，城乡居民收入差距进一步缩 小。整体看，国民经济结构调整与转型升级呈现积极变化。 2014年4月以来，我国出台了涵盖定向降准、税收、棚户区改造、 中西部铁路建设、稳定外贸以及在基础设施等领域推出一批鼓励社会 资本参与的项目等一系列稳增长促改革的政策措施，保障了经济的平 稳运行，使结构调整和转型升级继续取得新进展。 总的来看，上半年国民经济运行整体平稳，结构调整稳中有进， 转型升级势头良好。但我国经济仍处在转型升级、结构调整的关键阶 段，增速换挡期、结构调整期与前期刺激政策消化期“三期”叠加的 影响仍将持续，结构调整的阵痛在传统行业和传统领域影响较大