2014年海宁市城市发展投资集团有限公司公司债券信用评级.docVIP

 主动评级报告 2014年海宁市城市发展投 海宁市城市发展投资集团有限公司 1  主动评级报告 偿付风险。此外，国家开发银行浙江分行为本 期债券提供的流动性贷款支持，具有一定的偿 付保障作用。 关注 1.公司公益性和准经营性业务整体盈利 能力偏弱。 2.公司未来保障安置房和基础设施建设 项目投资规模大，对外融资需求较强。 3.近年来，海宁市国有土地出让收入波动 较大，同时公司公益性和准经营性业务投资对 土地出让收益的依赖性较强。 分析师 李晶 电话：022邮箱：lij@ 高鹏 电话：010邮箱：gaop@ 传真：010地址：北京市朝阳区建国门外大街 2号 PICC大厦 12层（100022） Http：// 海宁市城市发展投资集团有限公司 2  主动评级报告 信用评级报告声明 本评级报告为主动评级报告，评级符号以“pi”后缀表示，报告中引用的相关基 础信息主要由海宁市城市发展投资集团有限公司提供，联合评级无法保证所引用文件 资料内容的真实性、准确性和完整性。 本评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做出的 独立判断，未因海宁市城市投资集团有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变 评级意见。联合评级、评级人员与海宁市城市投资集团有限公司不存在任何影响评级 行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等。 本评级报告信用等级一年内有效；在信用等级有效期内，若本报告所依据的基础 信息发生变化，联合评级将对海宁市城市投资集团有限公司主体及本期债券的信用状 况重新进行分析判断，其信用等级有可能发生变化。 海宁市城市发展投资集团有限公司 3  主动评级报告 一、主体概况 海宁市城市发展投资集团有限公司 (以下简称“公司”或“海宁城投” )由海宁市资产经营公 司投资设立，于2008年1月8日在海宁市工商行政管理局登记注册，成立时公司注册资金为人民币 89,902万元。2009年9月和11月，根据海宁市财政局文件海财国资[2009]309号、海财国资[2009]381 号、海财国资[2009]401号以及公司股东决定，同意以资本公积99,888.68万元转增注册资本，同时 货币出资10,109.32万元，合计增加注册资本110,098万元，变更后的注册资金增加至200,000万元。 截至2013年底，公司注册资本为200,000万元，海宁市资产经营公司为公司唯一股东，实际控制人 为海宁市人民政府。 图 1截至 2013年底海宁城投股权结构图 海宁市人民政府 100% 海宁市资产经营公司 100% 海宁市城市发展投资集团有限公司 资料来源：公司提供 公司经营范围：城市基础设施的投资、开发、建设；房屋拆迁；受政府委托从事土地整理、 土地开发和利用、土地收储；城镇有机更新(建设、开发)；商贸服务项目的投资开发。 公司内设办公室、财务管理部、投资发展部、工程管理部、设计室、组宣人事部、内审室等7 个部门（参见附件1）；截至2013年底，公司纳入合并范围的子公司共计10家。 截至2013年底，公司合并资产总额166.06亿元，所有者权益85.63亿元（其中少数股东权益0.09 亿元）；2013年公司实现营业收入14.60亿元，实现利润总额2.38亿元。 公司注册地址：海宁市海州路89号北楼；法定代表人：王末顺。 二、本期债券概况 1．本期债券概况 本期债券拟募集资金 13亿元，发行期限为 7年，在本期债券存续期的第 3、第 4、第 5、第 6 和第 7年，逐年分别按照债券发行总额 20%、20%、20%、20%和 20%的比例偿还本金，即第 3 年至第 7年每年均分别偿还本金 2.60亿元，每年付息。 本期债券无担保。 2．本期债券投资项目概况 本期债券募集资金 13亿元，其中 9.00亿元用于城南大道南侧安置房一期工程，4.00亿元用 于群利三期安置房工程项目。公司拟使用募集资金规模情况如下。 海宁市城市发展投资集团有限公司 4  主动评级报告 表 1募投项目情况（单位：亿元、%） 募投资金投向 项目总投资 募集资金使用额度 占项目总投资比例 城南大道南侧安置房一期工程 群利三期安置房工程项目 22.57 9.00 4.00 13.00 39.88% 36.30% -- 11.02 合计 33.59 资料来源：公司提供 城南大道南侧安置房一期工程 城南大道南侧安置房一期工程项目已列入2013年政府投资项目计划（以下简称“城南大道安 置一期项目”），项目可行性研究报告已得到海宁市发展和改革局“海发改投【2013】324号”批准； 项目环境影响报告已经海宁市环境保护局“海环审【2012