量化产品及其发展趋势展望.pdf

[Table_MainInfo] • 研究报告 • 2013-12-25 星期三 量化投资与量化产品 金融工程 （专题报告） 量化产品及其发展趋势展望 量化投资与量化产品 [Table_Author] 分析师：李建伟 报告要点 (8610) 6629 0704  量化投资是更专业的投资 lijw@ 执业证书编号：S0490512070005 1、量化就是准确精确，模糊是交易的最大障碍；2、精确带来信任，信任推动市场 发展；3、投资需要精确，经验需要量化；4 、投资需要理性，量化坚定信念。 联系人：杨靖凤 (8621) 6875 1636  量化产品将占有主要份额 yangjf@ 1、量化产品没有严格定义，只是量化方法使用较多的产品。 2、目前的量化产品分为：①被动指数产品；②增强指数产品；③主动量化产品。 量化代表了专业性 25000 指数基金历年份额占比 量化是专业性最典型的特征，因为量化代表着准 20000 确和精确。爱迪生说“天才是 1%的灵感加上99% 被动型+增强型基金份额 24.1% 24.7% 的汗水”，为什么不说“一点点灵感加上大量的汗 15000 股票型+混合型基金份额 21.9% 19.4% 水”？这就是为了显得更为专业。我们去菜市场 17.4% 指数基金占比 买肉，现在不会再接受卖家“信手掂来”的重量， 10000 因为我们不相信掂量出来的价格是准确精确的。。 5000 9.1% 投资的起点和终点都是数字，过程不能脱离量化 7.2% 4.2% 在资本市场中投资，我们投资的各种品种，无论 0 股票、债券、期货，我们买卖的无一不是其数字 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 化的价格，而我们的投资业绩，我们的收益率和 3、量化产品和方法会越来越占主导。因为：①可量化的资讯和规律会越来越多；② 风险波动，也都是数字化的结果。即使对于上市 衍生品市场的兴起和产品数量的扩大。 公司而言，其销量业绩都是数字，其最终股价也 是数字。我们不可能忽略这些量化的数字结果， 万得资讯历年收集的底层表数