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全国中文核心期刊 财会月刊□ · 营运资本管理教学改革探讨 ——基于Seminar模式的“切面化”教学范式 于 博（博士） （天津财经大学经济学院 天津 300222） 【摘要】营运资本管理对于企业流动性风险的治理具有重要意义。然而，传统的课程设计与教学方法在解决该 学科与金融学、计量学等交叉学科的关系方面具有局限性。为此，本文分析了Seminar教学模式的结构缺陷，设计了 更加适合跨学科教学的问题导向式教学模式，并给出了营运资本管理下的教学设计案例。 【关键词】切面式教学法 营运资本管理 Seminar教学法 复合型人才培养模式 一、引言 伴随经济周期的波动，企业的流动性管理具有怎样的波 国务院发展研究中心企业研究所2012年推出了名为 动特征？宏观经济政策对上述波动过程是否具有冲击效 ④ 《要高度警惕当前新的企业“三角债”问题》的研究报告， 应，其经济后果如何？ 在宏观冲击条件下，企业的“流动 指出“上世纪90年代初曾严重困扰中国企业的‘三角债’ 性结构”是否会因企业偏好与动机的变化而产生特殊的 问题有卷土重来之势”。与之对应，近年来，温州、鄂尔多 行为特征？这些行为特征的变化，对流动性风险具有怎样 ⑤ 斯、神木等地，因债务问题导致的老板跑路潮及由此引发 的影响？ 货币政策作为“政府”调节金融供给水平（宏观 的企业流动性危机也愈演愈烈。 流动性）的手段，与“厂商”层面的流动性管理策略（如营 然而，现有财务管理及风险管理类课程对于厂商层 运资本管理策略）之间具有怎样的关系？二者之间是否存 面的流动性危机及其防范与治理对策都缺乏系统的、有 在冲突？ 针对性的分析。从风险管理类课程来看，风险在微观层面 上述每个问题，都同时涉及“金融”、“财务”、“计量” 包含经营性风险与财务风险，而财务风险本身又包含市 等多学科的理论与方法。但每个问题却又往往仅涉及相 场风险、信用风险及流动性风险。具体到流动性风险时， 关学科的一部分内容。换言之，与传统教学流程的纵向联 “风险管理类”课程往往侧重于如何对“金融中介”持有的 系不同，问题导向式教学过程，将更多体现教学流程中的 金融资产进行流动性度量（如如何计算在险价值VAR或 横向联系。 流动性调整风险值LAVAR），即侧重于宏观层面的考察， 为此，本文以财务管理课程中的“营运资本管理”教 而对微观主体（企业）的流动性水平，则缺乏“全局”层面 学为例，探讨如何通过教学内容与教学方法改革来构建 的压力测试和危机防控研究。相反，“财务管理类”课程则 “跨学科”研究框架，力争在实现课程建设、科研培育、人 侧重于讲解诸如流动性比率、现金流量缺口、营运资本管 才培养三位一体综合目标的同时，探索出适合问题导向 理等微观财务学视角下的各种风险度量指标，缺乏对风 的教学范式。 险形成机理、动态演变路径、管理与预警机制（尤其是与 二、问题导向式教学的纵向结构设计——Seminar教 宏观经济周期及政策演变相结合的治理与预警机制）等 学法应用 内容的研究。可见，当前的教学在解读现实矛盾和提供政 问题导向式教学模式侧重于“教学内容的导向性和 策辅助方面尚存在较大不足。 任务性”；与这一模式具有相似性的另外一种教学模式是 举例来看，现有教学内容很难对以下现实问题提供 Seminar模式，该模式侧重于“教学组织过程的开放性和扩 ① 令人满意的答案：宏观经济的周期性波动与政策波动， 展性”。前者突出理论与实践的对接，后者旨在提供综合