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所 晨会报告 究 研 2009 年 6 月 16 日 晨报 国都证券研究所晨报 券 证 核心观点 都 国 （1 ）5 月财政收入首现年内正增长 （2 ）6 月上旬发电量降幅同比收窄至 0.17% （3 ）国都证券-公司研究-调研简报-古井贡酒（000596 ）：出 现积极变化，估值暂时不具优势-推荐-A （4 ）国都证券-行业研究-行业跟踪-汽车行业：乘用车预期提 高，商用车逐渐筑底-推荐-A （5 ）国都证券-基金策略-基金投资策略跟踪研究报告 值班研究员：徐才华 电话：010 E-mail：xucaihua@ 联系人：周红军 电话：010 E-mail:zhouhongjun@ 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作 者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 第 1 页 研究创造价值 研究所晨报 国都证券研究所晨报 最新信息简评 （1 ）5 月财政收入首现年内正增长 财政部 15 日公布，5 月份，全国财政收入 6569.47 亿元，比去年同月增加 301.32 亿元，增长 4.8% 。这 是全国财政收入今年来首次出现月度同比正增长。 商务部 15 日发布的数据显示，5 月份我国实际使用外资金额（FDI ）63.79 亿美元，同比下降 17.8%。至 此，我国实际使用外资金额自去年 10 月以来连续 8 个月下降。但 5 月份降幅较 4 月的 22.5%有所收窄。 商务部新闻发言人姚坚表示，这是自 1998 年亚洲金融危机以来我国新设立外资企业、合同外资和实际 使用外资首次出现持续下降，今年以来各项指标的降幅有继续扩大的趋势。商务部当前正积极研究制定稳定 外资的政策措施，稳定和扩大吸收外资。财政部财科所所长贾康表示，5 月份财政收入的情况与近期我国经 济基本面的好转形成了明显的呼应。 在全国财政收入中，5 月中央本级收入 4063.43 亿元，同比增长 5.7%；地方本级收入 2506.04 亿元，同 比增长 3.3%。中央本级收入也是今年来首次实现月度正增长。前 4 个月，中央本级收入每月都出现了两位 数以上的降幅。 数据还显示，5 月，企业所得税同比下降 8.9%，较4 月 27%的降幅大大收窄；因两个“小长假” 因素，5 月营业税同比增长 14%；随着资本市场转暖，证券交易印花税同比下降 39.8% ，较 1-2 月的-90%、3 月的-86.2% 和 4 月的-64.9%均大幅收窄。此外，出口退税增长也呈下降趋势。5 月，出口退税同比增长 8.5%，而前4 个 月，出口退税增幅都超过了 15%。 1-5 月累计，全国财政收入 27108.67 亿元，完成预算的 40.9% ，比去年同期减少 1955.7 亿元，下降 6.7%。 财政收入中的税收收入 24046.51 亿元，同比下降 9.