天治品质优选混合型证券投资基金风险分析季度报告76529.pdfVIP

天治品质优选混合型证券投资基金风险分析季度报告 （2005年第 3 季度） 本基金管理人认为，对于基金投资，管理风险与绩效追求同等重要，都是进行 投资时不可忽略的重要一环，也唯有在有效管理风险的前提下，才能获取稳健合理 的回报。为了约束自身严格实施投资操作的风险管理，本基金实施透明化的定量风 险管理模式，定期向投资者披露风险分析报告，使投资者能够从中定期检视基金管 理人的操作能力。本次报告是第三期，披露内容为2005年第3季度基金组合风险状 况。 一、 组合特征分布分析 指标分布 PE 10 以下 [10,15) [15,20) [20,25) [25,30) [30,40) [40,50) 50 以上 加权平均 品质优选 10.47% 3.83% 22.89% 20.70% 29.17% 4.48% 5.29% 3.16% 23.85 中标 300 26.69% 12.86% 19.49% 16.00% 8.97% 4.22% 3.08% 8.69% 23.54 PB 1 以下 [1,1.5) [1.5,2) [2,2.5) [2.5,3) [3,4) [4,5) 5 以上 加权平均 品质优选 0.00% 6.92% 13.05% 20.31% 24.86% 12.09% 2.37% 20.40% 3.47 中标 300 9.04% 22.88% 17.93% 19.32% 15.19% 7.54% 4.09% 4.01% 2.21 EPS 0.1 以下 [0.1,0.2) [0.2,0.3) [0.3,0.4) [0.4,0.5) [0.5,0.6) [0.6,0.7) 0.7 以上 加权平均 品质优选 2.16% 3.13% 10.69% 21.82% 14.24% 1.42% 8.60% 37.95% 0.64 中标 300 11.88% 12.13% 12.87% 8.87% 16.64% 4.62% 5.71% 27.29% 0.51 ROE 0 以下 [0,0.05) [0.05,0.08)[0.08,0.12)[0.12,0.15)[0.15,0.2)[0.2,0.3) 0.3 以上 加权平均 品质优选 0.56% 20.39% 40.67% 15.96% 11.79% 7.69% 2.95% 0.00% 0.08 中标 300 2.70% 34.73% 24.52% 26.01% 5.36% 4.87% 1.81% 0.00% 0.07 β 0.6 以下 [0.6,0.8) [0.8,0.9) [0.9,1) [1,1.1) [1.1,1.2) [1.2,1.3) 1.3 以上 加权平均 品质优选 12.78% 15.73% 19.16% 6.83% 14.90% 15.01% 6.01% 9.58% 0.94 中标 300 11.02% 8.95% 5.37% 3.11% 14.22% 7.76% 13.06% 36.52% 1.17 注：表格内的百分比数值为市值占比，统计日2005年9月30日 中标300加权平均为按流通市值加权平均值，品质优选加权平均为按持仓市值加权平均值 个股β的计算中，市场指数收益率采用中标300指数计算 上表为本基金的股票投资组合与股票业绩比较基准（中信标普300）成分股的市 盈率(PE)、市净率 (PB)、每股收益 (EPS)、净资产收益率 (ROE)以及β等各指标分布 的对比。以2005年9月30日的数据计算，中标300加权平均市盈率为23.54、加权平均 市净率为2.21;而本基金股票投资组合的加权平均市盈率、加权平均市净率为23.85 与3.47，个股的市盈率主要集中在15到30之间，市盈率超过30的股票持仓市值 占股 票组合总持仓市值比小于15%，市净率分布比较分散。此外，从每股收益与净资产收