国际证监会组织的作用与局限_基于国际证券监管合作的视角_林泰.pdfVIP

2011 年 1 月 经济与管理 Jan. ，2011 第 25 卷 第 1 期 Economy and Management Vol.25 No. 1 ●经济述评 国际证监会组织的作用与局限 ———基于 国际证券监管合作的视角 林 泰 1，郑利红 2 （1.重庆工商大学 法学院，重庆 400067 ；2.西南政法大学 国际法学院，重庆 400031） 摘要 ：国际证监会组织 （IOSCO）具有“跨 国监管网”的一般特征 ，在 国际证券监管合作 中体现出高效性和专业性的优 势。IOSCO 的性质也决定了它的局限，如 国际监管合作 中的分配问题、执行 问题、国内限制问题等。我 国应该采取审 慎的态度参与 IOSCO 活动 ，利用其优势 ，避免其局限，通过多种途径加强 国际证券监管合作 。 关键词 ：国际证监会组织 ；国际证券监管合作 ；跨 国证券 网 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1003-3890（2011）01-0077-05 内市场的发展交换信息 ，交流经验 ；共同努力为国际 一、国际证监会组织概述 证券市场设立标准及有效的监管；严格遵守有关准 （一）国际证监会组织的成立背景 则 ，有效打击违规行为 ，相互提供协助 ，确保市场的 随着金融全球化 的发展，跨 国证券交易越来越 [1] 完善与发展 。”IOSCO 的成员来 自 100 多个 国家和 频繁 ，电信和网络技术 的发展进一步促进了证券市 地 区 ，监管着全世界 95% 的证券市场，并且其成员 场的国际化 。一个公司可以 同时在几个 国家上市， 还在不断地增多。 募集资金有了更多的渠道 。我 国也设立了合格境外 （二）国际证监会组织的活动 机构投 资者 （QFII） 制度与合格境 内机构投 资者 IOSCO 在 1998 年通过 了 《证券监管的目标和 （QDII）制度，允许外 国的投资者参与到我 国的资本 原则》，该文件被认作是所有证券市场的国际监管基 市场，也为我 国的投资者参与到 国外 的资本市场创 准。2003 年 IOSCO 采用了一套全面的评估方法 ，旨 造了机会。 在对其成员的管辖区执行该《原则》的水平进行一个 证券市场的国 际化 引发 了一系列 的证券监管 客观的评估 ，并且发展一个实际的行动计划来改正 问题。跨 国证券交易会导致各 国证券监管的重叠或 [2] 那些评估 出来的不足。 疏漏 ，而且有时还会造成相关 国家法律 的冲突 。正 IOSCO 为 了促进国 际证券监管者之 间的跨境 是这种情况催生 了国际证券监管合作 。由于没有 国 执行和信息交换在 2002 年通过 了 《多边谅解备忘 际条约与正式的国际机构来解决证券监管的国 际 录》。2005 年 IOSCO 将《多边谅解备忘录》作为证券 合作 问题 ，各 国的监管者就设立 了“非正式沟通 网 监管者之 间进行国 际合作 的标准 ，并 为拓展该备 络 ”来交流意见 ，协调各 国证券法 的执行以及协商 忘 录 的签字成员设定 了明确的战略 目标。IOSCO 共 同的监 管标 准 ，国际证 监 会 组织 （Int