证券投资分析32437.docVIP

证券投资分析报告 班级 财务管理082班 姓名 顾国萍 学号 200801015201 行业名称 白酒行业 个股名称 山西汾酒 指导教师 王丽、吴婵君、万迈、金月珠 2011年11月24日 目录 1基本面分析 1 1.1宏观经济分析 1 1.1.1 宏观经济政策 1 1.1.2 宏观经济政策 3 1.1.3 其他宏观经济因素分析 3 1.2.行业分析 4 1.2.1 行业分类 4 1.2.2 行业主要特征 4 1.2.3 行业分析---经济环境 5 1.2.4 行业分析--产业政策 5 1.3公司分析 6 1.3.1 公司基本素质分析 6 1.3.2 公司财务状况分析 7 1.3.3 财务报表分析的基本指标 8 1.4 趋势分析 9 2技术分析 9 2.1技术分析概述 9 2.2技术图形分析 11 2.3技术指标分析 12 3.结论 15 1基本面分析 1.1宏观经济分析 1.1.1 宏观经济政策 1.1.1.1 国民生产总值分析  股市是国民经济的晴雨表 1.1.2 宏观经济政策 任何行业都离不开国家上层政策的调控和指导，并且这种力量的强大想必每个人都清楚。比如2001年白酒税收的调整，将以中低档为主的名酒企业瞬间推到了悬崖边上；再比如国家对酒类产业政策的调整，使规模企业的白酒产量不得不从2000年左右的600多万吨下降到目前的300多万吨。1994年国家对白酒行业首征消费税，大幅度提高白酒税收，许多白酒企业陷入经营困境。2001年，刚刚缓过气来的白酒行业再遇“强震”，国家调整白酒消费税出台，对白酒实行从价和从量相结合的复合计税办法，每斤白酒加征0.5元消费税，白酒企业举步维艰。2003年终于出现回升迹象的白酒行业，在?2004年又迎来新的震荡，国家新出台的限制白酒广告在媒体投放量的政策开始实施。1.1.3 其他宏观经济因素分析 汇率变动 1.2行业分析 从短期看，主要是汇率变动预期导致投机性热钱流动，影响股市资金供给和市场利率水平，从而对包括股票在内的资产价格产生同向作用。 1.2.行业分析 1.2.1 行业分类 白酒属于食品饮料行业。我们对食品饮料行业继续看好.2011?年前三季度行业运行良好,上市公司整体经营业绩优异,主业增长是净利润增量的主要来源.?2011?年1~5?月,食品饮料规模以上企业经营数据表现良好,除部分行业,销售收入增速都有不同程度提升随着四季度消费旺季的到来,?速冻米面食品的消费呈现更加强劲的态势,同时随着玉米,?白糖,面粉和猪肉等价格的持续下降,行业的成本压力将逐步得到缓解,四季度将是行业的开始大幅盈利的拐点食品饮料上市公司 [2011年半年度] 业绩同比变化 单位：亿元 2011Q2 2010Q2 同比变化(%) 营业收入 1317.99 1015.23 29.82 营业利润 257.68 174.23 47.90 利润总额 266.05 180.62 47.30 净利润 201.76 138.59 45.58 毛利率(%) 41.57 40.83 1.81 净利率(%) - 9.46 - 净资产收益率(%) 7.14 7.86 -9.16 指标\日期 基本每股收益 主营收入 利润总额 净利润 净资产收益率 销售毛利率 主营收入同比增长率 净利润同比增长率 2011-9-30 1.63 356365.7 116167.5 70753.71 29.27 76.13 48.94 31.76 2010-12-31 1.14 301662.5 86676.82 49449.03 25.67 76.59 40.74 39.3 2009-12-31 0.82 214345.2 66200.28 35498.58 21.53 74.87 35.27 44.79 2008-12-31 0.57 158451.9 44387.54 24517.17 16.72 76.47 -14.2 -31.81 2007-12-31 0.83 184679.4 66770.93 35955.78 27.85 77.14 20.91 37.97 从上表可知，近年来山西汾酒的盈利能力稳定持续的上升，股票前景看好。 1.3.2 公司财务状况分析 1.3.2.1 资产负债表 山西汾酒股份有限公司的资产中流动资产占绝大部分，资产的质量很好。 山西汾酒股份有限公司负债中主要由流动负债构成，负债风险很小。 1.3.1.2 利润表 山西