基于贝塔二项分布的零售贷款组合违约计量模型.pdfVIP

理 论 新 探 基于贝塔二项分布的零售贷款组合违约计量模型 郑玉华 ，崔晓东 (1．南京信息工程大学经济管理学院，南京210044；2．南京晓庄学院经济与管理学院，南京 211171) 摘 要 ：对零售贷款组合进行风险评估时，违约率和违约相关性是研究的重点内容。为了克服结构化思想 和单因子模型的不足，文章将违约率和违约相关性的研究转化为对组合违约数 目的分布进行研究，并根据违约 数 目的统计特征，建立基于贝塔二项分布的违约计量模型。结论表明，设定违约数 目服从贝塔二项分布，并通 过分布参数的合理设置，既能反映各单项贷款的违约信息，又能体现零售贷款中各贷款违约之间的相关性。 关键词 ：零售贷款；违约相关；贝塔二项分布 中图分类号：F224．7 文献标识码：A 文章编号：1002—6487(2013)12—0018—03 来表不 ： 0 引言 = = 1+ 2+…+ (1) 1．1 不考虑违约相关时的违约数 目均值和方差 零售贷款是指商业银行以消费者个人、居民家庭和小 如果所有的 个借款人相互独立，且各项贷款违约的 企业为对象发放的用于购买耐用消费品或支付各种费用 概率为P，则违约数 目d服从二项分布B(n，P)： 的贷款。新巴塞尔协议将商业银行的零售型贷款划分为 住房抵押贷款、合格循环零售贷款以及其它零售贷款等不 厂()【)户(1一户)，=0，1，…，2 (2) 同类型 。由于信贷需求旺盛，其发展空间巨大，自2007 违约数 目d的均值和方差分别为： 年以来，我国商业银行的零售贷款业务一直保持高速增 E()=np (3) 长。零售贷款具有贷款笔数多、业务频繁、贷款对象分散 Var(d)=rip(1一P) (4) 等特点，由于我国商业银行不对零售贷款客户进行信用评 1．2 考虑违约相关时的违约数 目均值和方差 级，因此，如何有效地评估和控制风险是尤其需要关注的 如果贷款是否违约之间并不独立，而是具有违约相关 问题。 系数P，则贷款组合中违约数量并不服从二项分布。根据 在违约模式下，单个资产的违约率、违约相关性、风险 式(1)，当违约相关系数为P时，违约数 目d的均值和方差 暴露和违约损失率决定了组合的信用风险状况，而在风险 分别为： 暴露和违约损失率设定的情况下，违约率和违约相关性是 E(d)=， (5) 研究的重点内容。为了克服结构化思想和单因子模型的 Vat(d)=np(1一p)·[1+ 一1)p] (6) 不足，本文将违约率和违约相关性的研究转化为对组合中 从式 (3)(4)与式(5)(6)的对比可以看出，无论贷款违 违约数 目的分布进行研究，从而根据违约数 目的统计特 约之间是否具有相关性，违约数 目的均值都相同，即都为 征，直接构造贷款组合违约数 目的分布形式，建立基于贷 动 ，但当违约之间具有相关系数P时，违约数 目的方差是 款违约数 目分布的信用风险度量方法。在研究违约数 目 二项分布B(n，P)方差的[1+ 一1)p]倍。为了更直观地 的分布时，本文重点对分布形式以及如何体现违约相关性 说明这一点，表 1给出了，2、P、P在不同取值情况下，违 进行深入研究。