甘肃省上市公司国有股权管理的绩效考核研究.pdfVIP

甘 肃 省 上 市 公 司 权 管 理 的绩 效 考 核 研 究 m／李福祥 摘 要：认为上市公司国有股权管理考核的主要内容是国 权管理目标实现情况或完成程度的考核 甘肃省上市公司国 有股权的保值增值情况、国有股在战略性重要行业上市公司中 有股权管理的主要目标是：完善上市公司法人治理结构，实 的控制能力和国有控股上市公司股价的稳定情况：考核的主要 现国有股权保值增值：保持国有股在战略性重要行业上市公 指标是国有股权保值增值率、国有股权市值增值率等 司中的控制地位：坚持资本市场稳定持续发展。保持上市公 关键词：上市公司 国有股权 管理绩效 考核 司股价稳定 鉴于此．上市公司国有股权管理绩效的考核对 一 、 国有股权管理绩效考核的主体与客体 象可概括为三方面：一是考核国有股权的保值增值情况，二 国资委是我国国有资产或上市公司国有股权的代表．对 是考核国有股在战略性重要行业上市公司中的控制能力情 国有产权或股权行使所有者职能：国有控股公司或国有资产 况．三是考核国有控股上市公司股价的稳定情况。 经营公司是经营国有股权资本的企业法人 从国资委与国有 三、国有股权管理绩效考核的指标设计 控股公司或国有资产经营公司的关系来说．国有控股公司或 (一1国有股权保值增值考核指标的设计 国有资产经营公司是由国资委授权委托．代表国资委行使国 1．传统意义上的保值增值指标——权益保值增值率。国 有股东权利、承担股东义务的国有资本运营机构，国有控股 有股权的保值增值是我国国有资产管理的基本目标 国有控 公司在本质上是国资委的代理人．与国资委存在着委托一代 股公司的经营活动是管理和运作国有股权。不论是致力于改 理关系 上市公司国有股权管理绩效的考核实际上就是委托 善公司经营管理．还是追求国有股权资本的配置收益，其目 人对代理人代理绩效的考核。因此，甘肃省上市公司国有股 的都是为了实现国有资本的保值增值．即基本目标是实现国 权管理绩效考核的主体是甘肃省国资委．考核的客体是直接 有股权资本的保值增值和收益最大化。因此．传统意义上的 或间有持有上市公司国有股权的国有控股公司或国有资产 国有股权资本的权益性保值增值率理应作为国有股权管理 经营公司。 绩效最基本的考核指标 二、国有股权管理绩效考核的对象 2．现代意义上的保值增值新指标——市值增值率 国有 由于国有控股公司是单纯从事股权投资和资本运营活 股权管理必须引人市值管理．现代意义上的国有股权管理的 动的国有资本运营机构．不像一般企业那样从事具体产品的 考核指标除重视传统的权益保值增值率外还必须增加国有 生产经营．没有如商品销售额、资产周转率等具体的财务指 股权的市值增值率。市值管理的理论基础是价值管理。价值 标和经济指标。另外，股权虽然是国有资产的代表形式．但其 管理的产生和发展。是历史演进和现实环境驱动的结果。20 管理与企业一般资产的经营管理存在很大区别：国有股权资 世纪80年代中期．美国企业界在总结分析企业经营管理实践 本收益的取得与一般国有企业也不同．一般国有企业经营利 的基础上提出了价值管理的理念．并经麦肯锡顾问公司的提 润是通过采购一生产一销售而取得．国有股权资本的投资收 倡和推广开始得到了广泛的应用。在成熟的市场经济国家。 益是国有控股公司通过对所持有的国有控股权的经营运作 公司价值最大化已经成为公司经营的最高目标，市值管理正 来实现。所以，对上市公司国有股权管理绩效考核的对象应 在被越来越多的公司所重视。 不同于一般企业常用的业绩考核对象 上市公司国有股权管