EVA：考核我国上市银行绩效的难点分析.pdfVIP

维普资讯 融研究 山东财政学院学报 (双月刊 2007年第3期(总第89 EVA：考核我国上市银行绩效的难点分析 郑萌萌 (山东财政学院，山东济南 250014) [摘 要]随着各家商业银行的纷纷上市和其资本结构的明显转变，绩效评价的工具也需要不断地做出更新和调 整。西方金融管理界已经将经济增加值(EVA)作为新兴的管理工具来评估上市银行的价值，并且取得了较好的应用 效果。然而，这一管理工具对于我国上市银行的绩效管理是否同样适用呢?本文简要介绍了我国上市银行资本结构 转变的背景。逐项分析经济增加值(EVA)的计算步骤与要求，结合我国资本市场现状归结出运用其进行上市银行绩效 评价的诸多难点，同时对进一步评价我国上市银行绩效提出了合理的改进建议。 [关键词]经济增加值(EVA)；上市银行；绩效管理；资本成本 [中图分类号] 32 [文献标识码]A [文章编号]1008—2670(2007)03—0049—03 行发展的关键问题。数据显示，除交行、建行因为刚 一 、 我国上市银行资本结构转变后的整体现状 刚募 集资本金从 而 资本充 足率达 到 11．2％和 根据 1988年 《巴塞尔协议》的要求，商业银行资 13．57％的稳健水平之外，其他几家银行大多靠近 本充足率应达到8％，其中核心资本不低于4％。然 8％的底线：华夏、浦发、民生的该项指标分别为 而，我国大部分国有商业银行的资本充足率，目前无 8．23％、8．o4％、8．26％，招行略高，为9．o6％，而深发 法达到巴塞尔协议的要求，仅有部分股份制银行的 展则只有 3，17％，虽比上年末有所提高，但离监管要 资本充足率在6％～7％。2004年新巴塞尔协议定稿 求相差甚远 。 又将资本充足率的分母部分细化，强调市场风险和 资本结构转变后的上市银行漂亮的结果大多是 操作风险，无异于提高了资本充足率的要求，我国的 基于传统的财务指标，如ROA、ROE、杜邦分析法等 商业银行更加难 以达到其要求。在此环境下，我 国 方法，这些方法无法反映真实的商业银行非财务因 银监会决定暂不执行新巴塞尔协议。 素的问题，先天存在一定的缺陷，更因为未考虑股权 在当前可供选择的可行方案 中，实现所有权多 融资成三而不能真实地反映企业创造的价值。 元化可能是较为有效的方式。这也意味着传统商业 二、使用 EVA进行上市银行绩效考核的难点 银行的融资结构将随之改变，由传统的负债经营转 变至股权融资和债务融资相结合，从而导致债务融 西方金融管理界已经将新兴的绩效管理工具 资比例相对下降、同时股权融资比例相对上升。银 — — 经济增加值 (EVA)，作为企业绩效考核的核心 行上市，一方面开拓了更多的资金来源渠道，为提高 工具之一。这是否同样适用于我国的上市银行呢? 资本充足率打下了稳固的基础 ，另一方面，银行 自身 西方金融管理界(如思科、可口可乐公司等)，已 和投资者也将面临更高的风险。因此，作为企业利 经将经济增加值作为企业价值评估和绩效管理的有 害关系人的管理者和投资者，都会更加关心其上一 效工具之一，我 国一些大型企业 已经开始引入这一 年的业绩。 理念。我国商业银行如何使用 EVA度量上市银行 基于此，截至2005年底，上市银行 已达7家。但 的绩效，引导上市银行创造更