投资规制政策与缺陷与不良效应.docVIP

投资规制政策的缺陷与不良效应 ——基于中国钢铁工业的考察 [作者简介] : 江飞涛 (1974-)，男，湖南常德人，中南大学商学院博士研究生，研究方向：产业经济； 黄健柏（1954-），男，湖南郴州人，中南大学副校长，中南大学商学院教授，博士生导师，研究方向：企业理论与产业经济； 陈刚 (1981-)，男，湖南湘潭人，中南大学商学院士研究生(1964-)，男，河南西平人，中南大学商学院博士研究生，研究方向：产业经济 联系人：江飞涛 EMAIL jiangfeitao@163.com  投资规制政策的缺陷与不良效应 ——基于中国钢铁工业的考察 江飞涛， 黄健柏， 陈伟刚， 焦国华 （中南大学商学院， 长沙， 410083） [摘要] 本文系统研究了1994年以来旨在防治“产能过剩”的中国钢铁工业投资规制政策。理论探讨表明此政策存在三个缺陷：一是不能从根本上治理产能过剩；二是相关部门不可能进行准确预测和制定合意的投资规划；三是这一政策会干扰市场过程，并导致不良后果。对历次预测的考察表明：钢铁工业投资规制政策的预测与规划一直与市场实际运行存在很大偏差。钢铁工业投资规制政策对固定资产投资影响的HP滤波分析进一步揭示：此政策阻碍了市场对固定资产投资的自发调整，造成一些不良政策后果。采取此类政策应审慎。 [关键词] 钢铁产业；产能过剩；投资规制；市场过程；政策合意性；HP滤波 [中图分类号]F203 [文献标识码]A [文章编号] 一、引言 2005年底，相关部门认为我国钢铁产业 “产能过剩问题突出”，2006年3月国务院颁布《国务院关于加快推进产能过剩行业结构调整通知国务院办公厅转发发展改革委等部门关于加强固定资产投资调控从严控制新开工项目意见的通知 严格的投资规制政策，可以迅速制止转轨体制扭曲下钢铁企业产能投资的过度膨胀，为维护宏观经济稳定和产业健康发展起到重要作用。但是，也必须看到这种政策本身存在缺陷，并可能会导致一些不良的政策效应。1994年以来钢铁工业运行情况变化大致可以反映出一些问题：除2003年1月至11月期间，相关部门一直对钢铁工业固定资产投资进行严格控制，但在2003年末相关部门即认为钢铁工业产能投资过度，这种严格的投资控制似乎并不能很好地从根本上防治“重复建设”或“产能过剩”问题，反而使得钢铁工业固定资产投资在“不足”和“过度”之间剧烈波动，形成“一卡就死，一放就乱”循环。 目前中国还在多个“产能过剩”和多个可能出现“产能过剩”行业实行投资规制政策，投资规制政策也一直是作为中国治理所谓“重复建设”、“过度竞争”的主要措施，因而对钢铁工业投资规制政策缺陷及其不良影响的系统性研究具有重要的借鉴价值和实际意义。本文框架结构如下：本文第一部分是引言；本文第二部分通过理论探讨揭示投资规制政策存在的主要缺陷；本文的第三部分将揭示钢铁投资规制政策相关部门持续显著的预测偏差问题；本文的第四部分借助HP滤波的方法，来揭示钢铁工业投资规制政策如何影响市场的自发调整过程，造成不良的政策结果；本文的第五部分是全文的结论。 二、中国钢铁工业投资规制政策缺陷的理论探讨 中国钢铁工业一直采取投资规制政策防治“产能过剩”或“重复建设”，在政策制定上也一直遵循着“预测、计划、制定具体实施措施”的固有模式，并以对投资规模、投资流向和投资步调的管制和调控作为主要手段，这实际上是以政府部门判断和预测替代价格信号、以政府计划、规制来代替市场调节机制。从理论上看，这种投资控制政策存在三个主要的缺陷：其一，投资规制政策不能去除现有体制中扭曲企业投资行为的制度性因素，也就不能消除企业过度产能投资的强烈动机，难以从根本上治理“产能过剩”或“重复建设”。其二，投资规制政策是以对市场的预测作为制定的主要依据，但是相关部门在是否有能力进行准确的市场预测这一点上是有待商榷的。以错误预测为基础制定的投资规制政策会不可避免地带来一些不良效应。其三，投资规制政策会直接干扰市场竞争过程，影响市场对企业投资的自发调整过程，并有可能扭曲企业的投资行为，从而导致意想不到的不良影响。 1、投资控制政策不能从根本上治理产能过剩 中国钢铁工业投资控制政策以政府规制治理“产能过剩”或是“重复建设”，其基本逻辑是认为“产能过剩”或“重复建设”是市场失灵，必须通过政府的干预才能解决。国内为这种观点提供理论依据的代表性人物是曹建海、杨蕙馨、张军和罗云辉。曹建海（2000，2001）、杨蕙馨（2000）等认为由于某些产业自身的特征——进入壁垒低和退出壁垒高，导致了这些产业系统性的过度进入进而导致“产能过剩”。曹建海（2001）以“过度进入定理” 从理论上来证明市场经济中“过度竞争”的存在性，张军（1998）以过度进入定理中一种特殊情形的变形来说明，市场经济中存在的过度进入是重复建设形成的