台灣金融產業財報訊息對風險指標影響之研究论文.pdfVIP

38．台湾金融廑篥财赧飘息封凰险指檩影馨之研究 台湾金融虚桨财赧讯息封凰除指棵影窖之研究 FinancialStatementInformationtoRiskIndexesforTaiwan’S Investigating Banking Industry Ni 倪衍森Yensen 杨淑闰Shu—Min Yang 淡江大孥管理科学研究所 台北富邦银行消费金融绝庭 壹、绪擒 经建舍在‘资虚馈格泡沫化舆台湾金融醴系的稳定性J研讨舍中赧告，台湾金融栈椿 资焘暴露在股惯及房地虚偾格波勤凰除的程度升高，资虚偾格泡沫他的影窖逐步额现。资虚 馈格泡沫化，一方面畲恶化银行赘虚品贾，尊致逾放比率上升：另方面政府稽桎推勤亚太金 融中心之彀立，银行桨将加速缝屋自由化舆圈除化之遏程，也免不了面醢来自国内外的衡 擎，造些改燮也使得银行棠之兢争更趋激烈且短营凰险掌控更加馥稚，银行桨面醢獯獯不利 因素而尊致营逞鞭困之除，凰除管理因而愈趋重要。因此各家银行除调整授信策略，控制授 信品赏以降低逾放比外，更徒控制成本舆筛省阳支方面著手。而银行桨者如何透遏有效的财 耪分析，充分掌握罐赏之财耪资讯，降低凰除，提高公司之獾利，以连未来之经营目棵，乃 是银行桨者所嗣心舆必须面封的重要课题。 基於资料取得舆畴同的限制，本研究撅由财耪之赏镫研究，透遏财耪赧表之揭露，弑 固遂择以财耪比率为分析工具，徙财耪赧表中，找出影譬凰除的主要因子。其研究之目的 舄希篁藉由各獯财耪赧表速结舆凰除指棵之翮聊性，分析本圈上市商桨银行及金控公司凰 除暴露有颓著朗像之阴键因素，以作鸯银行桨财耪诊断舆经营规割之参考。蓝且试固比较 三年度之金融缳境是否有颓著差吴性，以及影警凰除的主要因子是否不同。 贰、文献探讨 一、凰除值相明文献探讨 (2002)以凰除值角度分析银行之最逋槎益资本配置，研究结果在凰除值下的资虚负债比率政 rule)推擒畏期 策舆决定最通榷益赏本是不可分的。Dowd，et．a1．(2003)以平方根(square—root 凰除值。 二、其馀凰除指棵及相嗣艾献探讨 (一)、营逞横棹、财耪棱棹 在财耪理瀹中，常徙营逗凰除及财旃凰除雨方面探讨企桨短营所面醢的凰除。营逗横 榫(DOL)像指企桨逞用固定赏虚及相嗣固定成本的程度，反魔出企桨营遵良善舆否所虚生的 企棠凰除。固定成本比重大的焘桨，其营逞好壤受到虚紫景氟的影擎将非常敏盛，即营逞棱 47l 2007年雨岸三地管理科掣暨企桨襁管肇衍研言寸官 桴度高之企桨凰除越大。 财耪横棹(DFL)指的就是企紫资本结耩中以负债岛融资之比例，企紫举债多寡将封其税 後盈馀造成衡擎，造而影绰每股盈馀，皆举债缝营赧酬大於利息支出，则股柬可分得赧酬较 多：耆举债经营毂酬小於利息支出，普通股股柬分享企紫债送利息舆债旃之後燕剩馀的盈 馀，股柬将蒙受损失，因此股柬承受较高的凰险，所以财耪横榫可反虑出企棠举债遗耆舆否 所虚生的财旃凰除，亦即财旃横棹愈高的公司，其凰除愈大。 欧迤士(2001)评估我固高科技企豢营逗横棹舆凰除的嗣骄性，膏镫结果鸯营递横棹愈 高的企桨，投资凰除愈高：企紫投资凰除舆经营规模呈真相嗣：财旃梗棹舆投资凰除熏颓著 相阴：外销比重愈高的企桨，投资凰除愈高，但不颓著。另外江淑玲(1990)徙营逞凰除及 财旃凰除方面探讨公司财耪流勤能力舆企案经营凰除的嗣聊性，篮曹斌以财旃流勤能力衡量 指棵建立企桨经营凰除之评估模式，赏镫结果颓示财耪流勤能力的改燮畲引起营逞凰除和财 旃凰除的同畸同向改燮。此舆遏去勰为企桨可以猸立的改燮财旃横棹(营逗横棹)来中和因 营逞横棹(财耪横捍)燮勤所引起的整醴凰除燮他的觐念不同。 F柬原彬(1996)榆测公司之营逞