中国股市农业板块研究——基于ARCH族模型.pdf

002398 山西农业大学学报(社会科学版)第13卷(第9期) Vbl．132014 Edifio拜)No．9 J．S是8挖矗Ag矗e．踟￡v．(S9c主以Scie拜cP 中国股市农业板块研究 ——基于ARCH族模型 潘淑娟，武倩雯 (安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠233030) 摘 要：分析中证指数农业龙头板块日收益率数据具有波动的群集性以及尖峰厚尾特点，检验其具有ARCH效应， 析板块数据不具有杠杆效应，以及存在收益和波动之间明显的正向关系。最后，利用虚拟变量法得出扳块数据具有收 益的正的周四效应，波动的负的周二、周四及周五效应。 关键词：农业板块；ARCH族模型；日收益率；周内效应 中图分类号：F323．9文献标识码：A 文章编号：1671—816X(2014)09一0941一07 on SectorofChineseStockMarketBasedonARCH—cl嬲sModel StudyAgricultural PAN Qian—wen Shu—iuan，WU (Sc^oof 233030，C^i竹n) D，Fi起n挖f已，A，2^“iUnit肥rsi￡yo，Fin口行cP口行dEfonomifs，BP竹96“A竹^“l Abstract：returnofthe sectorhascharacteristicsof cluster， andfattail， Daily leadingagricultural v01atility highpeak drawstheconclusionthatthe modeIisthebestfit．TARCHmodelwithstudent ARCHeffect．h GED—GARCH having ’s t—dlstributionandGED—GARCH—Mmodelare usedto thedataandshowsthatitdoesnothaVe respectivelyanaIyze thereisanobvious betweenreturnand At findthattheda— the effect，and last，we leverage positivecorrelati09 volatiIity． tahas effect effectof and signi“cantweekdaybybringingdummyvariable：positiveThursdayreturn； negativeTuesday， and effectofvolatility． ThursdayF“day words： sectorofChinesestock effect Key Agriculture market；ARCH—classmodel；Dailyreturn；Weekday 农业是国民经济的基础，当前我国农业经济 本市场理论上是实现资源优化配置的有效场所， 发展相对落后，为了支持农业发展，我国在新世 然而现实中我国资本市场是否发