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银行 “隐性风险”被放大 文 ／刘正山 2008，那个冬天有点冷；2009，这个冬天仍未见暖。有人说 ，中国在世界 经济的严冬中走得挺稳；也有人说 ，一切都还只是传说。我们相信：笑到 最后的，才是笑得最美的 ‘‘这是最好 的时代 ，这也是最糟糕 的时代；这是智慧的时代 ，这也是 愚蠢 的时代。”中国银监会主席刘 明 康在香港 的一个金融论坛上如是说 。 的确 ，为 了应对金融危机 ，中国 政府充分运用了财政与货币两大宏观 经济调控举措，在4万亿元的投资与 9万多亿元的贷款的作用下，中国经 济迅速脱离低位，成功实现了 “保 八 ”，在全球经济运行中一枝独秀。 但与此同时，银行面临的 “隐性 风险”也被空前放大。尽管不 良贷款 余额在下降，发放给地方政府投融资 平台、国有房产企业的贷款以及个人 的住房按揭贷款暂时是安全的，银行 的风险还没有显化 ，但未来三至五 年 ，“隐性风险”必将显化 ，且极有可 能转化为不 良贷款 。这需要引起高度 重视 ，未雨绸缪。 银行贷款 “三集中” 2008年l1月，中国政府公布了其 比约40％，总量 应对金融危机的一揽子计划 ：投资4 近3．8万亿元。目前，地方融资平台的 期贷款增加75704L元，中长期贷款增 万亿元，新增贷款5万亿元。但其后， 贷款余额约为6万亿元。 加 1．70万亿元。其 中的中长期贷款 ， 在 中央4万亿元投资计划之外，各地 第二 ，房地产企业。中国人 民银 主要为个人住房按揭贷款 。 新上了很多项 目，投资增速达到了改 行的数据显示：2009年 ，房地产开发 革开放以来的次高峰 。由此，资金需 企业本年资金来源57128亿元 ，比上 银行贷款为何如此集中 求迅速放大。 年增长44．2％。其 中，国内贷款 11293 一 是出于风险控制的考虑。地方 中国人民银行2010年 1月15日发 亿元，增长48．5％。较之房地产最火 政府和国有企业，均有政府财政兜 布的数据显示，2009年全年，人民币 暴的2007年还超 出30％。 底。而从传统的银行信贷资产评估方 各项贷款增加9．59万亿元，同比多增 第三 ，个人住房按揭贷款。中国 法看，政府的信誉评级一般是最高 4．69万亿元 。可见，与计划数据相 人民银行的数据显示 ，2009年全年， 的。所 以，出于稳定收益预期、减少 比，全年增加的贷款额度 ，几乎翻 了 居民户贷款增加2．46万亿元 ，其中，短 风险的考虑 ，当刺激经济计划 出台之 201O．03衄 71 后，各大银行都积极争取4万亿元投 而从广义上看，中央出台刺激经 发行的期限为 1O年的债券，其年收益 资项 目。例如，中国工商银行2009年 济政策，要求各个银行大放贷 ，也是 率为2．25％。据估计 ，十年来，四家 1月的信贷数据显示，流入铁路、核 一 种典型的行政干预。 国有商业银行剥离处置不良资产约3．5 电、公路等国家大项 目的贷款，占总 三是银行业务结构单一 ，盈利过 万亿元。由此可见，银行不良贷款的减 新增贷款的比例达6O％。 分依赖存贷差价。银行的收入来源有 少，主要是制度性减少。 至于房地产企业的发展 ，则向来 三大部分：负债业务、资产业务、中 而从当前银行贷款的情况看，由 依赖银行贷款。主流观点认为，中国 间业务。存贷利息差收入 ，属于高资本 于贷款过度集中，风险也很集中。 土地资源有限，又处于城市化加速发 消耗业务的范畴。比较国外的银行，我 前文分析过，当前银行贷款集中 展阶段，住房需求持久刚性 ，因此 ，房 国银行息差收入 占据 了全部收入的 流向了三个领域。而这些领域并非