分业经营条件下银保合作的契约分析.pdfVIP

维普资讯 第25卷 第6期 运城学院学报 Vo1．25 No．6 2007年 12月 JournalofYunchengUniversity Dec．2O07 分 业 经 营条件 下银 保 合 作 的契 约分 析 孙 维 峰 (运城学院经济与管理系，山西 运城044000) 摘 要：银保合作是西方保险业的主要销售渠道。从理论上讲，银保合作有两种方式：一体化方式和契约方 式。契约又可分为短期契约和长期契约。在分业经营和制度不完善的情况下 ，银保合作主要采取短期契约的方 式，而短期契约存在交易双方关系专用性投资不足和合作剩余分配不均的问题。我们认为，随着制度的完善以 及金融业由分业经营转变为混业经营，银行与保险公司就可以通过长期契约或一体化的方式进行合作。这种合 作方式能够把双方的利益连接在一起，是未来我国银保合作的发展方向。 关键词：银保合作；短期契约；长期契约 中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1008—8008(2007)06一o084一O3 一 、 导言 互持股，目前 《商业银行法》已经明确规定，银行之间 银保合作是西方保险业 的主要销售渠道。据统 不得投资、参股在银行之外 的一些产业，包括金融企 计，目前欧洲有35％一60％的寿险业务是通过银行保 业 ，当然它有一个尾巴，加了一条国务院批准的除外， 险的方式出售的。我国的银保合作起始于 1995年，当 但是要获得 “除外”的资格不容易。在 目前的情况下， 时一些新成立的保险公司为抢 占市场，纷纷和银行签 要打破 目前这种分业经营，分业监管的法律框架还不 订代理协议，但业务量非常小。自2000年之后，我国 太现实，因此我国银保合作主要是采取契约的方式。 金融业出现 了 “银保合作”热，银保合作有了迅速发 本文主要是运用契约理论来分析在银保合作下银行和 展。2001年取得 45亿元银行代理的寿险收入，2002 保险公司的行为。 年上升为388亿元，占当年人身保险保费收入的l7． 契约可分为短期契约和长期契约。与长期契约相 1％；2003年继续保持上升态势，为765亿元，占人身险 比，短期契约的特点在于，由于时期短、不确定性小，经 保费收入的26％；但到了2004年，实现的银行保险收 济主体可以签订更为详细、全面的契约，即短期契约更 入是795亿元 ，同比总量略有增长 ，但 占当年人身保险 接近于完全契约的性质。而长期契约由于时期长，未 保费收入的比例却下降了一个百分点，为25％。2007 来存在很大的不确定性 ，签订完全契约成本高昂或不 年一季度数据显示，银行代理的保费收入是205．5亿 可能。 。 元 ，同比下降 19．5％，呈现快速下降趋势。 二、银行和保险公司的短期契约行为分析 从理论上讲，银保合作有两种方式：一体化方式和 交易双方可通过重复签订短期契约的方式进行合 契约方式。银保合作的一体化方式是指一个企业控制 作。短期契约存在两个问题 ：第一个问题是关系专用 了银行业务和保险业务的所有决策，1998年4月，美国 性投资不足…；第二个 问题是合作剩余的分配不均。 花旗银行与经营经济和保险业务的旅行者集团合并， 本文下面建立的模型表明，由于这两个问题的存在 ，一 新花旗集团的总资产达 7000亿美元，集银行、证券、保 些从社会的角度看有利的合作有可能不会发生。 险、信托、基金、租赁等全方位的金融业务于一身。银 假定有两个交易主体 ：A和 B，双方考虑通过签订 保合作的契约方式是指银行和保险公司作为两个独立 短期契约的方式进行合作。为简化分析，假定存在三 的法律实体通过签订契约的方式实现合作。由于现阶 个时期：0、1、2，双方在时期0决定是否签订契约及进 段我国银行证券保险业实行严格的分业经营、分业监 行关系专用性投资，收益在时期 1实现，时期 1的收益 管的金融制度