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《货币银行学》 写在前面的话——代绪论 教学目标： 了解本课程的计划课时、使用教材、参考书目、学习目标和教学目标； 了解本课程的主要研究对象、研究方法以及如何搜集整理相关数据。 教学内容： 介绍教学大纲 货币的重要性 货币与经济周期（GDP）、物价水平（CPI）、通货膨胀率等经济指标之间的关系 银行业的重要性 银行业在经济中的主要作用：吸存放贷、创造货币、金融创新、国际间金融监管等 金融市场的重要性 金融市场融通资金的功能：债券市场、股票市场和外汇市场等 课程介绍 《货币银行学》旨在通过一学期的学习，使学生能够对货币的本质、作用及商业银行在货币创造过程中所发挥的作用有一个系统的了解，从全球视角理解中央银行的主要职责和虚拟经济与实体经济之间的关系。学生在学习本课程后，应具备较系统的货币银行学知识，在从事经济有关的研究和管理工作能力上有所提高。 难点重点 货币概念的内涵与外延；利率的风险与期限结构；资产价格的决定：黄金市场、油价和外汇市场；货币创造乘数；商业银行监管的C.A.M.E.L原则；中央银行的职能；通货膨胀与通货紧缩。 1 为什么要研究货币？ 货币是《货币银行学》的第一个主题。 三个问题： ①什么是货币？（定义） ②货币有什么作用？（重要性） ③是什么导致中央银行执行激进、温和或保守的货币政策？（政策动机） 货币或货币供应可以定义为任何在商品或劳务的支付中（或在偿还债务时）被普遍接受的东西。货币是与经济指标的变化相联系的，这些经济指标影响着我们大家，而且对经济的健康状况十分重要。 货币和商业周期 如果我们去分析一个经济社会的商品和劳务的总产出（称为“总产出”），就会发现它的运行轨迹总是在时间序列上跌宕起伏的。我们把总产出的上下波动称为商业周期。 以美国为例。1981-1982年间，总产出下降了，失业人数高达1千万以上（超过劳动力的10%），有2.5万多家企业倒闭。1982年后，经济迅速扩张；到了1989年，失业率从10%以上下降至5%。1990年，持续8年的扩张结束了，经济又一次下滑，失业率上升至7%以上。尽管经济于1991年到达了谷底，但其后的复苏是缓慢的。（长L型） 美国经济为什么在1981-1982年间收缩，随后又繁荣，而1990年又收缩了呢？证据显示，货币在造成商业周期方面起着很重要的作用。据《联邦储备公报》所披露的数据，在20世纪的每次衰退之前，货币的增长率都是下降的。也就是说，经济衰退经常是由紧缩货币政策造成的。当美联储由于各种原因判断有通胀的趋势，然后提高基准利率（Federal Funds Rate）Prentice Hall，1968年，第39页）这一表述为我们研究货币问题提供了一个很好的理由，因为货币的增长率可能是通货膨胀的一个原动力。 货币和利率 利息是借钱的费用，利率等于利息除以本金。在经济中，存在很多的利率，比如基准利率，存/贷款利率，按揭利率，债券的利率等。对个人来说，高利率可能会阻止你购买房屋或汽车，因为筹资的成本很高；相反，高利率可能会鼓励你储蓄，因为你将获得更多的利息收入。这点对企业来说也一样。高利率可能使得企业推迟建造厂房，而这本来可以提供更多的工作职位。 利率也是上下波动的。是什么原因导致了利率的上下波动？除了其它因素之外，货币在利率的波动中发挥了重要的作用。据研究，美国财政部长期债券与货币增长率之间存在联系。在60年代和70年代中，当货币增长率提高时，长期债券的利率也随之提高；然而在80年代和90年代，这两者之间的关系却又不怎么明显。我们在第三章考察利率的变动时，将分析货币与利率的关系。 中央银行与货币政策 中央银行的主要职责是制定和执行一个国家的货币政策。是什么导致中央银行执行激进、温和或保守的货币政策？预算赤字被看作为货币政策的一个非常重要的动机。因为人们认为预算赤字将导致较高的货币增长率、较高的通货膨胀率以及较高的利率。 在后面的章节里，我们将分析中央银行如何通过货币政策影响经济中的货币数量，并验证上述说法的准确性。 2 为什么要研究银行业？ 银行业务是《货币银行学》的第二个主题。 银行是吸纳存款并发放贷款的金融机构。银行这个名词，包括商业银行、互助储蓄银行、城市商行、邮政储蓄银行和信用社等多种形式。在我们对货币和经济的研究中，银行所以重要，有三个原因： 它们为打算储蓄的人们和打算投资的人们提供了联系的渠道；（金融中介） 它们在决定货币供应和传导货币政策效力方面发挥了重要的作用；（货币供应） 它们一向是迅速发展金融创新的源泉之一，这些创新拓宽了我们将储蓄变为投资的渠道。 3 为什么要研究金融市场？ 金融市场是资金由多余者向短缺者转移的市场，它在引导非生产性用途的资金转向那些能将其投入生产性用途的人的手中方面，发挥了重要的作用。金融市场还是虚拟经济运