企业家能力与中小企业信贷融资问题探讨.pdfVIP

现代商贸工业 ModernBusinessTrade 201 No．09，2014 Industry 4’年第09期 企业家能力与中小企业信贷融资问题探讨 桂小林 潘 勇 (电子科技大学经济与管理学院，四川成都610054) 摘 要：针对中小企业的信贷融资难问题，从企业家能力的视角出发，以信贷配给模型为基础，考察企业家能力对中小 企业信贷融资的影响。理论分析发现。对企业而言，企业家能力有利于提高中小企业的融资效率、降低融资成本、增大融资 可获性以及降低银行对企业的抵押担保要求。对银行而言，企业家能力有助于减轻银企之间信息不对称给银行带来的监 管难度，降低银行的授信风险。最后，在此基础上提出解决中小企业信贷融资问题更有效的方法。 关键词：企业家能力；信贷配给；中小企业 中图分类号：F83 文献标识码：A l 引言 2．1模型假设 目前，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作 假设一个中小企业正处于企业发展的成长期，该企业 用，中小企业的生存和发展也受到政府以及社会的高度重 的企业家需要通过信贷融资投资一个项目，项目对于投资 视。与此同时，中小企业在发展中面临的融资难问题也相 者之间的竞争是充分的。投资该项目所需资金为I，企业家 当严峻。主要体现在：(1)受到自身诸如实力、管理、规模等 自有资本为AI，所需的信贷资金为I—A，如果项目成功 局限性，中小企业投资风险较高。(2)由于银企之间信息的 不对称，银行对中小企业的风险难以做出较为有效的度量。 定银行要求的贷款的利率为r。项目受道德风险约束，中小 (3)由于中小企业的资产有限，借贷历史较短，融资缺乏抵企业与银行都是风险中性的，放贷者处于竞争性环境。假 押和担保，使得银行对中小企业无法做出准确的评估。这 设企业项目在经营过程中受市场经济形势影响，如果市场 些原因都可能导致银行对中小企业实施信贷配给。关于信 +yl(y、o)。如果市场经济形势差，企业家有两种选择，第 贷配给，Ellis(1951)提出信贷配给是贷款者运用信贷标准对 信贷资金实施配给的过程。因此，本文的研究目的是分析 一种是企业家凭借自身能力采取一些措施能降低损失度， 中小企业在银行实施信贷配给的状况下如何更好的解决信 但是会产生额外成本B(Bo)，第二种情况是企业家对此 贷融资困境。 状况置之不理。如果企业家采取措施降低损失度，项目成 对此，国内外学者对寻求有效措施来缓解中小企业的 信贷融资问题纷纷展开了研究。己有的研究主要集中在两 0)。假定企业家采取策略的情形下项目成功的概率大于企 个方面：(1)从银行的角度出发。林毅夫(2001)的“金融机 构观”提出，应该发展地方性中小银行或者中小金融机构， 业家置之不理情形下的概率，但是付出的额外成本大于企 以便增进其对中小企业经营状况的了解，从而缓解信息不 业家置之不理情况下损失的收益，即BM，P。7P．。没有 对称造成的信贷障碍。(2)从企业自身的角度出发。该研人知道会出现哪种状态，融资决策的选择也是在不知道市 究方向又分为两个方面进行讨论：①企业内部治理结构的 场经济形势的状况下做出的。企业家在市场经济形势差的 状况下采取策略后项目面临的风险为a，，而企业家在遇到 角度；②企业家的角度。张维迎(1995)，朱冬琴、马嘉应 市场经济差的状况时置之不理的状况下投资项目的风险为 (2012)等研究发现，企业家的个人财富、年龄、学历、以及工 作年限等个人信息在中小企业申请贷款过程中发挥的信号 02(dl。2)，如下图所示： 传递作用尤其重要。但是，已有的文献从企业家决策能力