表现抢眼，钯金创下反弹新高——11-12月份铂市场评述.pdfVIP

表现抢眼，钯金创下反弹新高 — — 11—12月份铂市场评述 北京安秦科信息开发有限公司 姬长征 1．价格走势分析 2009年，全球大宗商品市场不断恢复，资源 月份以后美元继续大幅贬值，短短四个月，美元指 价格不断上涨，经济形势好于预期。在全球经济尚 数从 80下滑至 75以下，钯金投资热情高涨，钯 未摆脱衰退的泥潭时，贵金属避险保值作用凸显， ETF不断创下新高。7一l1月份，在美元走低及投 09年的第一季度贵金属与美元汇率同时上涨。从第 资推动下，钯价呈直线上涨趋势，260美元 ／盎司、 二季度开始，全球经济出现复苏迹象，特别是以中 300美元 ／盎司都一举突破。10月份以来，钯金最 国为代表的发展 中国家经济率先增长，工业品需求 大的需求领域汽车行业恢复较快，特别是中国的汽 得 以改善，铂族金属的工业属性开始体现，价格连 车产量连续创下新高，钯金实物需求加大，11月份 续突破反弹以来的记录。下半年各国继续施行量化 中旬，钯价达到 360美元 ／盎司。此时，钯金价格 宽松的货币政策，货币流动性宽裕，铂钯等贵金属 累计已反弹 125％，面临着很大的调整压力，特别 受到了投资者追捧，价格大幅上涨，表现好于其他 是美元意外反弹，给所有的贵金属都形成打压 。但 金属 。特别是钯金，l2月底的价位与 08年低位相 是钯金的潜力一直被低估，和铂金比具有很好的价 比已增加了 164％。 格优势，因此，钯金没有形成恐慌性抛售，价格也 钯价于08年 12月份见底 ，为 157美元 ／盎司， 没有直转而下，而是在 350—380美元／盎司的区间 之后在各种因素的影响下，钯价展开了快速的反弹。 进行波动。12月底，美元短暂的反弹结束，美元重 在连续突破200美元 ／盎司、220美元 ／盎司的关口 归疲软，钯价再次得到释放，于2010年 1月6日 后，6月底，钯价已经稳定在 240美元 ／盎司。7 达到420美元 ／盎司。 图1国际钯价走势 (资料来源 ：路透社) 48 国内市场钯价紧密跟随国际市场 ，国庆节之后 始，随着 国际钯价节节攀升，国内钯价也创 出反弹 钯价上涨至 80元 ／克，国内良好的需求环境给钯金 新高，并历史性突破了100元／克大关。 带来了支撑 ，11月底钯价达到 90元 ／克。新年伊 图2国内自由市场钯价走势 (资料来源：安泰科) 2．全球经济继续回暖 在各国政府的政策刺激下，2009年全球经济 度。其中，体现欧元区 16 国生产者和消费者对经 不断回暖，金融环境得到改善，实体经济已经开始 济前景乐观程度 的经济敏感指数较前一个月上升 逐步走出低谷 。 2．7点，至 88．8点i商业景气指数小幅回升 0．23 美 国经济继今年第一和第二季度分别下降 点，至一1．56点。11月，欧元区工业信心指数增长 6．4％和 0．7％之后，第三季度实现增长 2．8％，为 了2点，仍然是对总信心指数增长贡献最大的指标。 连续四个季度下滑后首次出现增长 ，也是美国经济 企业经理对订单和存货水平的评价，特别是对未来 自2007年 12月步入衰退 以来的最好表现。第三 生产预期的评价也继续好转。 季度，美国个人消费开支增长了 2．8％，为美国经 日本经济在第三季度出现增长。日本内阁府 12 济增长贡献了2．1个百分点。个人}肖费支出和政府 月 9日公布