规制失灵与农村金融市场双重迷失_法哲学-经济学视角.pdfVIP

20 12 4 ECONOMIC REVIEW No． 4 20 12 经济评论 年第 期  规制失灵与农村金融市场的 : － 双重迷失 法哲学 经济学的视角 米运生 董 杰 陈 勋* : “ ” 摘要 规制市场的垄断结构和基于 权利 的法哲学原理下的监管理念导致农村金 ， ， 融市场的双重迷失 垄断结构下的单一规制服务无法适应异质性的农村信贷市场 垄断供 给者所要求的最低收益和平均定价所形成的门槛效应将小规模农村金融机构排斥在规制 。 。 ， “ ” 市场之外 这三个因素导致农村正规金融市场的迷失 同时 基于 权利 的法哲学原理 “ ” “ ”。 ， 所产生的 凡未经明文允许的事均被禁止 之监管原则又视民间金融为 非法 相应地 “ ” : 内生于农村信贷市场的监管模式应该是基于 经济自由 的功能型监管 以分散决策和充 、 ， ; ， 分竞争下的多重均衡提供专门化 多元化的规制服务 促进正式金融向农村扩展 同时 放 开民间金融并对之进行非审慎性监管。 : 关键词 规制失灵 农村金融 迷失 经济自由 功能型监管 、 一 引言 ( ，1997)。 ， : 市场秩序借助于制度契约而扩展 哈耶克 然而 市场秩序自发扩展并非是所有人的福音 大部 ， ; ， 。 ， 分人获益 亦有人受损 有人总体受益 但在局部领域受损 以金融部门为例 当商业银行采取与匿名交易相 ， ， 适应的风险管理与控制模式时 一方面促进金融市场一体化 同时也使传统农村社会中那些有良好人际信任 。 ， : 的贫困农户遭遇金融排斥 对此现象 马歇尔早有提及 “ ， ， 一个银行家若一直与住在其银行附近的人来往 则常常可以根据个人信用很有把握地发放贷款 而这 。 ， 是那些与其顾客不直接打交道的大股份银行的分行经理所做不到的 可以想见 如果大银行的分行取代了 ① ， ，……” 。 所有小银行 则小农场主和小商人在困难时便无人可以求助 。