论商业银行利率风险管理.pdfVIP

内 容 摘 要 利率风险是指由于市场利率变动的不确定性导致商业银行的净利息收入与 预期值的偏差 巴塞尔委员会在1997年发布的 利率风险管理原则 中 将利 率风险定义为银行的财务状况暴露在利率变化之中 利率风险管理指的是商业银 行为了控制利率风险并维持其净利息收入的稳定增长而对其资产负债采取的一 种积极的管理方式 西方商业银行的利率风险管理是随着金融自由化浪潮而逐渐 产生和发展起来的 70年代以前 商业银行的经营者们对利率风险并不重视 他们主要关注信贷风险和流动性风险 这主要是当时各国政府对利率严格控制 货币政策的主要目标是稳定利率 所以市场利率在长期内相对稳定 不可预见的 利率变动很小 利率风险也不大 70年代中期以后 金融界出现了以利率市场 化 银行业务多元化 金融市场全球化特征为特点的 放松管制 (deregulation) 现象 金融监管的放松无疑大大提高了金融业的效率 但也极大刺激了银行之间 的竞争 从而同时增大了银行业面临的风险 这就促使金融机构寻求创新 以更 大程度地摆脱监管 提高竞争力 有效规避自己的风险 许多银行由于没有建立 起一套有效的利率风险管理制度相继破产倒闭 银行的破产使商业银行逐步意识 到利率风险管理的重要性 开始研究利率风险对其资产和负债的影响 并逐渐开 发出一些可行的技术用于银行的利率风险管理 经过几十年的探索 西方商业银 行利率风险管理技术日益成熟 在我国 由于利率长期处于管制状态 利率风险一直没有被商业银行所重视 但是没有利率风险管理并不等于没有利率风险 由于几十年的利率管制 中国商 业银行界对利率的波动及其影响十分陌生 以至于在中央连续 7 次降息的过程中束手无策 随着我国金融体制改革的进一步深化 以及我国加入 WTO后参与国际竞争的需要 推进利率市场化改革已成为当前金融体制改革中的 重中之重 实现利率市场化 将对我国国民经济的运行产生深刻的影响 而伴随 着利率市场化而来的利率波动 也将大大增加经济中各经济主体活动的不确定 性 作为一个重要的经济主体 我国的商业银行 也将在利率市场化过程化中受 到极大的影响 可以预见 在未来的经济生活中 利率风险将取代信用风险成为 商业银行面临的主要风险 利率风险的管理与防范将成为商业银行研究的重要课 题 面对日益暴露的利率风险 无论从内因还是外因 银行都需要增强和提高对 利率风险的管理 对于正在走向国际化的中国银行业 加强利率风险管理的必要 性是不言而喻的 因此 了解和熟悉国际银行业已有的管理工具和方法 并结合 我国的实际情况进行利率风险管理的研究是十分必要和具有实践意义的 本文主 要介绍了西方商业银行在识别 测度和管理控制利率风险方面的成熟经验和方 法 并针对我国商业银行利率风险管理的现状 提出了我国商业银行利率风险管 理的对策建议 商业银行利率风险的形成原因主要有外部和内部两种因素 外部原因主要包 括国内政局的演变 经济形势的恶化 宏观政策的转轨 金融市场的波动和国际 利率的变化等 这些宏观因素将影响市场利率水平的走势 最终对商业银行产生 正面或负面影响 内部因素主要包括资产负债结构 如期限 利率 数量等的失 衡 利率决策管理的失误 利率操作人员的人为失误等 这些微观因素是影响 商业银行利率风险的内部原因 不同形式的利率风险成因是不同的 必须将这些利率风险进行识别 我们才 能选择适宜的管理策略进行有效的利率风险管理 利率风险分为四种类型 即重 新定价风险 收益曲线风险 基准风险和期权风险 重新定价风险来源于银行资 产 负债的期限与重新定价的时间差 收益曲线风险是指由于收益曲线的意外位 移或斜率的变动而对银行的净利差收入或资产内在价值造成的影响 基差风险是 指一般利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动时 银行盈利面临的风险 期权性风险主要是指反映在商业银行资产负债业务中的隐 含期权风险 在对利率风险识别的基础上对利率风险进行量化分析是商业银行进行有效 利率风险管理的前提 目前西方商业银行所使用的利率风险度量方法主要有缺口 分析法 持续期分析法和模拟分析法 缺口分析用于衡量银行净利息收入对市场 利率的敏感程度 该方法简单易行 但是一种静态分析 且不能反映基差风险和 期权性风险 麦考莱持续期是持续期分析法的基础 考虑到实际利率变动中收益 率曲线的形状和斜率都发生变动 对这一基础进行了修正 产生了有效持续期和 凸度 模拟分析是通过模拟利率的未来走势及其对现金流量的影响而对利率变动 对收益与经济