终极控制股东对企业盈余可靠性影响的实证研究——依据2005年-2008年中国制造业上市公司的数据.pdfVIP

第25卷 第 1期 审 计 与 经 济 研 究 Vo1．25，No．1 2010年 1月 JOURNALOFAUDIT ECONOMICS Jan．，2010 终极控制股东对企业盈余可靠性影响的实证研究 依据2005年一2O08年 中国制造业上市公司的数据 邵春燕 (山东经济学院 会计学院，山东 济南 250014) [摘 要]选取中国制造业上市公司2005年一2008年的1862个非均衡样本为对象，对上市公司终极控制股东 对企业盈余可靠性的影响进行实证研究。研究发现，上市公司的终极控制股东对企业盈余可靠性有重要影响。因 此，要从终极控制股东角度来提高企业盈余可靠性。 [关键词]终极控制股东；盈余可靠性；控制权；现金流权 [中图分类号]F275．2 [文献标识码]A [文章编号]1004—4833(2010)01—0057—09 上市公司盈余信息是投资者最为关注的会计信 上市公司进行实证研究发现 ，应计利润较现金 收益 息，上市公司盈余质量影响投资者决策，也影响证券 的持续性差且不因信息可靠性 的高低而改变 ；信 息 市场的资源配置。目前世界各国财务舞弊案件屡屡 可靠性越强 ，会计盈余持续性越高 。企业净利润 爆发 ，不论理论界还是实务界都 日益关注盈余质量 。 包括经常性损益和非经常性损益两部分 。经常性损 本文拟研究我国上市公司治理中终极控制股东与 中 益在企业 日常经营活动 中经常发生，因而具有持续 小股东的利益冲突对会计盈余可靠性 的影响 ，了解 性 ；对于非经常性损益 ，一般认为其没有持续性或持 终极控制股东的性质和控制对企业盈余可靠性的影 续性很低 。Strong和 Walker研究发现，把会计盈余 响，以期为我国的公司治理提 出一些建议 ，从终极产 区分为正常项 目和非常项 目，可 以提高报酬率与盈 权的角度增强我 国上市公司的盈余可靠性 ，进而保 余之间的相关度 。蒋义宏和牟海霞在考察上市公 护中小股东利益 。 司盈余管理程度的时候 ，将非经常性损益作为衡量 上市公司盈余质量 的标准 。张兆伟通过实证研究 一 、 文献回顾和研究假设的提出 发现 ，扣除非经常性损益后 的每股收益指标具有价 格相关性 。 (一 )相关文献回顾 Haw等认为 ，在投资者法律保护较弱 的国家 ，管 盈余持续性是从时间序列上衡量盈余质量的指 理者和控股股东会通过会计政策 的选择来操纵盈 标，盈余持续性越强 ，盈余可靠性就越高。Beneish 余 ，进而影响盈余质量 。Park和Shin认为 ，大股东 和 VArgus将盈余持续性作为衡量盈余质量 的指 通过披露错误 的盈余信息，欺骗投资者对企业 的判 标 。McNichols认为，如果盈余是可持续 的，则是 断，导致外部股东财富和企业价值 的大幅下降 。 高质量的 。彭韶兵 、黄益建通过研究发现 ，会计信 杜兴强和温 日光发现 ，股权集中度越高，会计信息质 息可靠性与盈余持续性正相关 。彭韶兵、黄益建 、 量越好 ；国家控股公司的会计信息好于非国家控股 赵根通过对我 国证券市场 2001年一2006年期间的 公司 。游 家兴、罗胜强通过研 究 2000年一2005 [收稿 日期]2009—10—30 [作者简介]邵春燕(197