金融企业高管薪酬监管的最新进展及其思考.pdfVIP

【问题探讨】 金融企 高管薪酬监管的 最新递展反舆思考 张 宏，周仁俊 (华中科技大学 管理学院，湖北 武汉430074) 摘要：本文在介绍国内外金融高管管制的最新动态的基础上，对我 国 目前的金融企业薪酬监管 政策进行了思考，认为我 国金融企业的高管年薪应当受到监管，尤其在 目前金融危机下的非常 时期，更需要政府采取措施，约束金融企业负责人的薪酬；薪酬监管对象应扩大到所有的金融企 业的高管和其他主要 岗位的人员；并且，作为高管收入 中的一个重要组成部分的中长期激励收 益应当成为今后监管工作的重点；同时加强相关信息的披露和提高金融企业 自身的自律性 。 关键词：金融危机 ；金融企业 ；薪酬；监管 文章编号：1003—4625(2010)01—0068—04 中图分类号 ：F830．1 文献标识码 ：A 一 、 美国和欧洲的金融业高管薪酬监管措施 行，这将是美联储历史上第一次对金融从业人员薪 为了防止金融危机再次重演，美 国和欧洲各国 酬实施全面监管。 政府对金融业 的干预程度 目前达到了空前规模 ，在 这一方案的出台将意味着美联储对金融高管管 诸多的干预措施 中一个重要的问题就是金融业高管 制从薪金设限到监管薪酬机制的转变。从具体监管 薪酬的监管问题 。 的内容来看 ，该方案着重于对薪酬安排进行监管。按 (一)美 国政府对接受政府援助的金融企业高管 照酝酿中的监管方案草案，美联储将要求金融机构 年薪的设限 提交关于高管和特定雇员的薪酬分配安排，并对这 2009年 2月4 日，美国总统奥巴马和财长盖特 类安排展开评估和审查。如果评估后认定金融机构 纳在白宫宣布，将对那些接受政府援助的美国金融 的薪酬政策可能诱使工作人员不顾高风险追求短期 公司高管年薪设定5O万美元的最高限额。这项新规 高回报 ，美联储将有权驳 回这一安排。另外，依照方 定不仅适用于已经接受政府援助的金融企业 ，还同 案草案，美联储不仅将审查金融机构相关人员的薪 样适用于未来可能接受政府救助的企业 ，并要求若 酬高低 ，还将评估企业的薪酬发放形式，例如可能提 业 以股票形式给予高管奖励 ，价值超出50万美元 倡所谓利益索回机制，即如果企业某个投资决策没 的也须在该企业清偿政府贷款后才能兑现。 有达到预期甚至不盈反亏，相关管理者或项 目经理 (二)美国联邦储备委员会 的 “金融机构薪酬政 应退回奖金。 策监管方案” 因此 ，美国实施 “金融机构薪酬政策监管方案” 美国联邦储备委员会 2009年 9月 19日宣布将 实施 的目的并非为金融高管收入设定具体上限，或 在几周内推出一份 金“融机构薪酬政策监管方案 ”， 者故意压缩他们的收入 ，而是监管企业 的薪酬机制， 计划通过评估、审查全美数千家银行或金融企业 的 避免从业人员为取得高额薪金或分红冒险操作，以 薪酬安排 ，遏制金融业 冒险行为 ，避免金融危机悲剧 至危及企业乃至整个金融系统的安全运行。 重演 。薪酬监管对象包括高管和其他主要 岗位的人 (三)欧洲国家对金融企业高管薪酬 的监管措施 员。该监管方案的覆盖范围包括美联储现阶段监管 1．限薪措施 。欧盟委员会鼓励各成员国效仿 “奥 的所有金融机构，监管对象不仅包括位高权重的大 巴马式限薪令”，限制接受政府救助金融机构高管的 银行高管，还把交易员、信贷员等 “可能威胁金融业 薪酬，这也会激励各银行尽快偿还政府的救助资金。