关于灰色实物期权的房地产企业流动性投资决策研究.pdfVIP

西安建筑科技大学硕士论文 基于灰色实物期权的房地产企业流动性投资决策研究 专 业：工程经济与管理 硕 士 生：贾海瑞 指导教师：徐勇戈教授 摘 要 近年，我国房地产业发展迅速，房价持续上涨，影响着人们生活水平的提高。 为了使其走向健康科学的发展轨道，维持社会的和谐稳定，国家加强了宏观调控 力度，连续出台 “限购、限贷、限价”的相关政策，致使房地产市场出现“销售 滞缓、房价下跌、信贷紧张”等现象。目前，企业面临着存货量大、负债比率高、 流动性偏紧等风险。在当前充满不确定性的外部环境下，企业如何抓住投资机会， 利用好有限资本，尽可能多的创造利润便成了最为迫切的问题。 房地产企业流动性是指企业持有的流动性资产，狭义上讲是企业持有的现金 及容易变现的现金等价物。它除了账面价值之外，还有某种潜在价值。论文首先 详细阐述了传统投资理论和实物期权理论的区别和联系，并指出传统投资理论的 缺陷。其次，分析了实物期权视角下房地产企业流动性投资决策相关问题，同