政府支出对居民消费的影响——对李嘉图等价之谜的中国经验分析.pdfVIP

第7卷 第1期 南 京 审计 学 院学报 Vo1．7，No．1 2010年 1月 JournalofNanjingAuditUniversity Jan．，2010 政府支出对居民消费的影响 对李嘉图等价之谜的中国经验分析 许先普 (湖南理工学院社科部，湖南 岳阳 414006) 摘 要：基于消费跨期最优化框架，政府支出对居民消费的影响主要取决于消费者相对风险 规避系数及私人消费支出与政府支出之间的相关系数。对中国数据的分析表明：短期内，李嘉图 等价不成立，政府支出与居民消费呈互补关系，即政府支出增加将导致居民消费增加，积极的财 政政策在短期 内是有效的；长期 内，政府支出将完全挤 占居 民消费支出，因而支出政策不宜用于 实现政府的长期经济 目标。 关键词：政府支出；居民消费；李嘉图等价 中图分类号：17810．45 文献标识码：A 文章编号：1672～8750(2010)01—0OO6—06 收稿 日期：2009—10—0l 作者简介：许先普(1982一 )，男，湖南湘潭人，湖南理工学院社科部讲师，主要研究方向为货 币金融理论。 基金项目：湖南理工学院科研项 目(2009Y57) 决定模型对美国的数据进行了研究，发现美国的 一 、 引言 政府支出同居 民消费之间存在明显的替代关 政府支出是否会对居民消费产生影响，很早 系[6-71。Ahmed在使用跨期替代模型对英国的数 就引起了国外学者的关注。从结论上来看，大致 据进行研究时也得到了同样的结论 。Amano 可分为支出中性说与支出非中性说两种观点。支 和Wirjanto利用相对价格方法估计了美国政府支 出中性说一般认为李嘉图等价①成立，即只要政 出与居民消费的跨期替代弹性，发现美国1单位 府支出和外债的规模保持不变，政府融资方式 政府支出增加将导致 0．9单位的居 民消费减 (征税或发行债券)的变化就不会影响居民消费。 少 J。Barro基于均衡宏观经济模型从短期与长 如Barro基于跨期新古典增长模型分析框架认 期两个方面分别展开研究，认为政府支出的增加 为，如果消费者在追求 自身效用最大化的过程中 在短期内将导致居民消费的暂时增加，而在长期 能够正确地认识到政府的筹资行为对未来收入的 中政府支出将对居 民消费产生挤 出效应 ¨。 影响，则政府支出不会影响居 民的消费水平 ¨。 Tsung．WuHo则利用面板数据对 OECD24个工业 Ramey和 Shapiro、Burnside、Mounfford和 Uhlig运 国政府支出与居 民消费的关系进行 了研究，发现 用向量 自回归模型对美 国的数据展开经验研究， 在单一国家中政府支出与居民消费之间并不存在 认为政府支 出对居 民消费并不存在长期影 规律性的结果，但在对多国数据进行分析时，结果 响 。支出非中性说认为政府支出与居民消费 表明政府支 出对居民消费存在明显的替代关 的关系主要表现为替代关系或互补关系。Bailey 系 I_ 。以上研究证实了政府支出与居民消费 最早肯定了政府支出对居民消费的影响，并认为 政府支出与居 民消费之间存在一定的替代关