2010投资策略：危机仍存 理智决策.pdfVIP

谈 FDlance警＆A论cc金ountin9鬟≯00鸯§喽《l雩} 2010投资策略：危机仍存 理智决策 千秋基业 2009年，不论是A股还是大宗商品 消费指数等一系列经济指标仍然没能获 激政策如何退 出；三是如何平衡全流通 交易，乃至楼市，都走出了一轮波澜壮阔 得根本改善，势必会造成黄金价格进一 过程 的减持压力与市场扩容的矛盾。 的大行情，但如果就此认为在 2010年经 步飙 升。 首先 ，国际商品交 易的持续升温将 济即可完成复苏，却未免过于乐观和武 当然，美国政府绝不会听任 美元资 通过进 出13贸易传递到上游产业 ，促使 断了。展望2010年，从实际出发来研判 本长期贬值 ，从而丢失美元的世界硬通 资源成本节节上升，然后再 由各产业链 各个市场，有助于理顺投资思路。笔者 货地位 。有部分市场观 点认为，应借本 交错渐次地传递到消费终端，造成普遍 认为危机仍将存在 ，投资者需要理性分 次危机恢复往昔的金本位制。显然这并 的物价上涨。或许，市场在 巨大而充沛的 析、理智决策。 不具有现实意义，就如 同让现代文明退 货 币流动性的推进下，会 以惊人 的速度 回到中世纪一样 ；而 “世界元”也仅仅是 制造 出高通胀 ，但若为平抑风险而通过 黄金的 “拐点”何时将至? 美丽而遥远的梦想，在 当今 世界格局维 行政措施强行干预，则很容 易演变为经 国际黄金 自810美元重新起步，稳步 持不变的条件下，美元依 旧会保持其强 济滞胀 ，无论对实体经济还是虚拟经济 冲高至2009年年内的1212．50美元 ／盅 势地位 。因此，在 2010年 ，除了继续看 都会构成严重打击。笔者认为，2010年 司，其走势吸引了全球资本 的灼灼 目光。 多黄金行情外，也要警惕美国当局为拯 在适度宽松货币政策的基础上 ，政府将 黄金历来与美元汇率密不可分，正因为 救 “弱美元”采取孤注一掷 的极端措施 ， 会更侧重于运用积极的财政政策灵活调 2009年 以来投资者对美元资产 的前景 特别是当黄金运行到 1800美元 ／盅司 节经济，在双重压力下(经济恢复阶段 的 丧失了信 ,G·o和耐性，继而形成悲观预期， 或者更高价位 时，若美元继续疲弱走低 ， 不确定因素和通胀 因素)，现行政 策下 在金融危机持续的负面影响以及避险情 不排除关联储会利用美国第一大黄金储 的低利率水平在 2010年会有所回升，笔 绪的驱动下，黄金被视作 资本的“避风 备 国地位大肆 向市场抛售黄金资产 的可 者估计我 国可能会先于美欧等发达国家 港”，其价格被不断抬高。 能，如果这一逻辑成立，考虑到美国经 上调利率，以达到长期治理的目标 。 要分析黄金，美国的经济局势总是 济明年可能强力回升，那么有理 由相信， 再 有，据 相 关部 门统计，2009和 绕不开 的主题。美国经济 目前正经受26 1500～1800美元将成为2010年国际黄 2010年两年大小非解禁市值约达3万亿 年来最严重 的高失业率威胁 ，同时国内 金交 易的重 拐点”。如果美国经济没 元和 8万多亿元 ，2010年大小非解禁将 民众过度消费、高赤字财政政策等各类 有 回升，全球经济仍持续衰退 ，则将导 达到最高峰 ，2010年后则呈逐年递减状 因素所累积的巨大外债、金融危机 的持 致黄金价格进一步走高，冲击2000美 态。加之 ，2009年重新放行 的新股上市 续影响，使其遭受到来 自不 同国家 的信 元整数 大关将 不再遥 不可及 。 催生 出大量高市值 的限