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私募股权投资及广西国开投资管理有限公司简介 私募股权投资及广西国开投资管理有限公司 简介 一、私募股权投资概念及作用 （一）私募股权投资基金的概念 私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集基金资金，并以所募资金进行 股权投资或证券投资的基金。根据投资对象的不同，私募基金可分为私募证券投 资基金和私募股权投资基金。 私募证券投资基金的投资对象是上市公司股票、金融衍生工具等有价证券。 私募股权投资基金，在我国又称为“产业投资基金”。一般指成立专门的基 金管理公司，买入具有高增长潜力的未上市的公司的股份，向这些公司进行股权 或准股权投资，甚至参与到被投资企业的经营管理活动中，待所投资公司发育成 熟后，通过股权（通俗地说，就是股份，下同）转让实现资本增殖。换句话说， 股权投资方在被投资企业中，对应的股份的买入价和卖出价的价差，就是股权投 资方的直接利润来源。 需要指出的是，企业进行贷款融资，不需要出让股权（股份），但是，企业 要背负还本付息的压力。并且，由于借款方（一般为商业银行）不取得股权，不 是股东，其利益的出发点，主要在于保证自己的贷款是否安全，利息是否能及时 支付，本金是否能完整偿还，很难做到与企业的利益保持一致。而股权投资，投 资方取得了股权，成为股东之一，自然就不需要被投资公司还本付息。此外，由 于投资方，其获取利润的方式，主要在于投资之后，通过各种措施，来促使被投 资企业创造新的价值。这种被投资企业在投资前后价值的变化，就是股权投资方 的根本的利润来源。 投资之后，被投资企业销售大幅增加，成本相对下降并且得到良好控制，利 1 私募股权投资及广西国开投资管理有限公司简介 润增长显著，企业业绩良好，企业价值于是大幅增加。这意味着当投资期限结束， 股权投资方的股份，可以卖出更好的价钱，这部分股份的卖出价和买入价，就是 投资方根本的利润来源。因此，股权投资方的利益，与被投资企业的利益，保持 了较好地一致性，做到同舟共济，同甘共苦。 私募股权投资在二十世纪八九十年代成功发现和培育了英特尔、微软、雅虎 等科技公司，近年来又积极参与行业与企业重组，优化产业结构。中国市场蕴含 的巨大投资机会，引来国外顶级投资机构不约而同地大举进入。海外私募股权投 资在中国培育了蒙牛、尚德和分众传媒等大批知名企业。 （二）私募股权投资基金的作用 从宏观经济角度考察，私募股权投资具有平滑经济周期、推动经济平稳增长； 促进产业结构升级，提升产业竞争力；拓宽融资渠道，壮大金融实力；促进社会 就业，维护社会稳定等一些列作用。在此，我们主要从企业这一微观角度，对私 募股权投资的积极作用展开论述。 1．私募股权投资可以满足中小企业以及高新技术产业的融资需求，帮助部 分企业完成上市的目的。 我国的创业企业一般都是民营中小型企业。国家工商总局最新的资料显示， 截止到2010年上半年，我国中小法人企业数量超过1000万户，占企业总数的99% 。 其中300人以下的小企业占95.8% 。中小企业贡献了我国60%的GDP，50%的税收 和80%的城镇就业。由于规模和实力的限制，中小企业创造现金流的能力比较有 限。加上中小企业公司治理机制不够完善，以及缺少可以进行抵押的资产或担保 的能力，中小企业融资困难的问题尤为突出。 私募股权投资是权益性投资，它不需要企业提供抵押或者担保，更注重企业 的远期价值和成长性，希望在投资后3到5年再获得高额收益。这样，引入私募股 权投资的企业可以将投资用于开发新产品、新业务、人力资源建设等方面，而不 必过于注重短期的盈利，以此确保公司长期经营目标的实现。 此外，私募股权投资能够为中小企业贴身打造具体的融资模式，符合中小企 业多样化的融资需求。相比较于传统融资方式，私募股权投资更加适和中小企业 2 私募股权投资及广西国开投资管理有