国际金融危机下的美元走势分析.pdfVIP

( ) ( ) 　会议专题 　　　　　　　　　　　　山东财政学院学报 双月刊 　　　　　　　　　　　20 10年第 1期 总第 105期 　 国际金融危机下的美元走势分析 刘 　刚 (广东商学院 ,广东 广州 　5 10320) 　　[摘 　要 ]次贷危机爆发后 ,美元在国际外汇市场上虽然出现过短暂的盘中震荡调整 ,但随即表现出强劲的贬值 态势 。从美国经济的基本面来看 ,经常账户与财政双赤字 、低利率与高通货膨胀率并存 、新屋开工率和消费者信心指 数等持续走低 、美国维护自身国家战略利益和市场对美元的贬值预期等导致了美元的颓势 ,但从中长期来看 ,美国不 会听任美元持续贬值 。 [关键词 ]国际金融危机 ;美元 ;贬值 ;基本面分析 [中图分类号 ] F83 1. 6　　　[文献标识码 ]A 　　　[文章编号 ] 1008 - 2670 (20 10) 0 1 - 0029 - 06 　　美元作为全球金融体系中最为重要的国际主导 份 6种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计 货币,其汇率波动对全球外汇市场以及世界经济金 算的 , 并 以 100. 00 点为基 准 来 衡 量 其 价 值 , 如 融产生着重大的影响 。特别是在国际金融危机的大 105. 50点的报价 ,是指从 1973 年 3 月份以来其价值 背景下 ,它不仅影响到 日本和欧元区经济复苏的步 上升了 5. 5% 。进入 2 1世纪后 ,美元兑欧元 、日元 、 伐 ,而且还关系到亚洲及拉美地区经济可持续发展 。 英磅 、加元等主要 国际货 币相继呈现出贬值 的态 [ 1 ] 同时 , 由于美元贬值不断升级以及美国经济放缓的 势 。 自 2002 年 1月 25 日开始 ,美元指数从 2002 年 悲观情绪主导了全球金融市场的恐慌心理 ,股票 、石 的最高点 120. 51跌至 2008年 2 月的 7 1. 39 点 ,累计 油 、黄金等大宗商品交易价格也随之发生巨幅波动 。 跌幅达 36. 4 % (见图 1) 。 因此 ,作为国际贸易和金融活动中商品与服务计价 的核心货币,美元的弱化走势不仅引起了欧洲及亚 洲国家的普遍担忧 ,而且也诱导人们对未来全球经 济的发展方向作出种种猜想 。 一 、美元贬值的现状描述 ( ) 美元指数 U S Do llar Index, U SDX ,类似于显示 ( 美国股票综合状态 的道琼斯工业平均指数 Dow Jone s Indu strial A verage) ,它是综合反映美元在国际 外汇市场的汇率情况的指标 ,用来衡量美元对一篮 图 1　美元指数自 2002年起持续震荡走低 ( ) 子货币的汇率变化程度 。它通过计算美元和对选定 数据来源 : http : / /www. B loom berg. com 下同 。 的一篮子货币的综合变化率 ,来衡量美元的强弱程 二 、美元贬值的基本面分析 度 ,从