制造业上市公司财务危机预警模型研究_黄国良.pdfVIP

资本市场 !#$% ’()*% 制造业上市公司 财务危机预警模型研究 黄国良 杨礼洪 程 芳 靠性。与构造样本对应的是回判精度，与检验样本对 一、问题的提出 应的是检验精度。 随着国际经济一体化步伐的加快，上市公司面临 其中构造样本为沪市 （ ）制造业 股 家 #$$; - !; 着更加激烈的竞争及更大风险的挑战。财务安全是企 = 公司 （抽取率 $$ ），而 “非财务危机”类公司 业生存和发展的生命线，建立财务危机预警模型，在 按照 类公司的具体行业板块分布状况对应选取同样 = 可能发生危机之前予以警报，以便管理当局及时采取 是沪市 （ ）制造业 股 家。在具体采集中又 #$$; - !; 有效措施，使企业避免财务危机的威胁、转危为安， 按上海证券交易所 行业分类将制造业分为 食 ?@? ?$ 具有重要的理论价值和现实意义。 品、饮料 （ 家）； 纺织、服装、毛皮 （家）； # ? 作为财务危机预警 的开创性研究， 造纸、印刷 （家）； 石油、化学、塑胶、塑料 ’()*(+ ?! ?; （ ）的单变量预警模型和 （ ）的 分 （ 家）； 电子 （ 家）； 金属、非金属 （ , -./0)1 ,2 3 ?A ; ? 2 数模型掀起了这一领域的革命。我国学术界对公司财 家）； 机器、设备、仪表 （ 家）； 医药、生 ?% 2 ?2 务危机预警模型问题也进行了积极的研究，且已得出 物制品 （家）。因 木材、家具行业未出现 现 2 ?# = 具有较高预警能力的财务指标或方程组，但还受一元 象，故从样本中剔除。 判定模型存在冲突性、多元线性判定模型存在假设前 检验样本为从深市 家 股制造业上市公司 !!# - 提、 模型难以普及等局限，而且模型构建样本 （ 公司 家、非 公司 家）随机抽取的 45678/79 = ;# = #,$ $ 的针对性不强，因为各行业都具有其自身特点，同一 家，其中 公司 家，达到 公司总数的 ，