保险投资的研究.pdf

摘要 现代保险业的发展，使保险服务的内容不再局限于可保风险的咨询与管理 领域，而与资产管理的咨询、运作紧密地结合在一起。保险服务与资本市场的 结合日益密切。保险企业已经从单纯的损失补偿主体发展成为资产管理主体， 并且资产管理业务的业绩决定了保险业整体业绩，保险投资已成为现代保险业 赖以生存和发展的重要支柱。不仅如此，保险资产还日益呈现证券化趋势，发 达国家保险投资于股票、债券等证券的比例较高，表现出保险市场与资本市场 的深度融合．现代保险理论与实践证明，保险资金营运是保险经营的主要内容 之一：保险资金营运效率不仅关系到保险公司和保险业的生存和发展，而且关 系到金融乃至整个经济的运行质量． 从发达国家保险业的发展经验看，投资渠道的多元化和主要投资于资本市 场是保险资金运用的两个显著特点。因此，深入分析和研究保险投资与风险管 理论，探讨我国保险资金合理、有效的运用途径，成为目前我国保险业面临的 主要问题；同时，在创新成为时代主题的大背景下，探讨保险投资与保险业仓q 新的关系以及在目前环境下如何创新，也成为我国保险业面临的重大课题。但 我们也应当清醒地看到，目前我国保险业的发展仍然处于低层次的初级阶段。 同世界保险业相比，我国保险深度和保险密度与发达国家仍存在较大差距．我 国保险业经营调整能力的不足和产业政策(包括监管政策)的不配套，金融市 场的调整和利率等金融变量的变化，使得尚处在初级阶段的中国保险业处于极 其被动的境地。这些应该引起保险理论界及实务界的高度重视。 透视我国保险业发展的困境，顺应国际保险业发展的潮流。我们认为，通 过保险业与资本市场的融合，进行高效的保险资金营运是我国保险业创新发展 的必然选择。借鉴西方发达国家保险经营的经验，结合中国实际，以提高保险 公司偿付能力为核心，以保证保险资金运用效率为目标，以高效科学的投资组 织架构为载体，以风险管理技术为手段，按照保险资金的结构和特征，进行资 产、负债风险匹配下的资金营运和管理，形成保险经营的良性循环，促进保险 业持续、创新发展，是新时期我国保险业发展的重大战略选择。 本文的研究中用一条主线把所有内容贯穿起来，这条主线即：在保险金融 化的国际潮流以及中国经济转型和经济逐渐开放条件下，保险投资既是现代市 场经济条件下保险企业金融属性的内在要求，也是保险业应对经济环境变化以 及金融市场发展的必然选择；建立健全高效的保险投资组织体系与风险管理体 系，实现保险市场与资本市场的高度融合及协调发展，实施保险业的创新发展 Ⅱ 保险投资研究 战略，做大做强中国保险业。 本文创新观点主要有：其一，保险投资是现代市场经济条件下中国保险业 应对开放经济环境压力以及金融市场发展的必然选择；同时，也是我国保险企 业摆脱困境的根本途径；其二，我国保险投资应该是建立在一定风险管理条件 下的资金运用和管理，必须构建符合中国保险业以及资本市场实际的保险投资 组织体系与风险管理体系；其三，保险资金营运是进行保险市场与资本市场整 合的纽带，保险市场与资本市场的高度融合是我国保险业创新发展的新的平台； 其四，保险投资是保险产品创新和保险制度创新的基础，而保险的创新发展是 做大做强中国保险业的必要条件。 关键词：经济波动；保险投资；风险管理；保险；保险创新 m Abstract Withthe ofmodem contentoftheinsurance development insurance，the serviceno of confinestotheconsultationtheinsurableriskand longer management combinewiththe of field，but assets clos