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证券投资学第7章 第七章 证券管理 本章学习要点： 证券管理的基本原则 证券管理的不同模式和特点 证券管理的主要内容 第一节 证券管理的概念 7.1.1 证券管理的必要性 证券市场存在以下的缺陷： 1 会员制的组织形式，使得证券商享有特权，导致市场的竞争机制不够完善。 2 投资者之间实力悬殊，弱势的中小投资者需要保护。 3 信息的不对称性不利于公平竞争。 4 证券市场的失灵和金融危机的可能性。 但是，管理需要成本，将会降低市场的效率，因而在管理和效率之间取得某种平衡。 7.1.2 证券管理的目标 1 维护交易的公正性 2 维持市场秩序，降低投资风险 3 强化证券商之间的竞争，提高市场效率 4 提高证券价格的有效性 上述目标之间相互依存，相互矛盾。 管理的松紧取决于商品经济的发育程度，取决于市场运行的状况。 不同的国家有不同的管理模式。 7.1.3 证券管理的原则 1 谨慎原则：防范金融风险。如控制上市证券的条件，建立证券评级，从业人员登记、考核制、建立风险基金等。 2 竞争原则：定时定点集中交易，竞争性佣金，打破市场间隔，混业经营等。 3 保护投资者利益原则：信息公开制度，严禁内幕交易，建立风险基金等。 4 效率原则：扩大市场规模，采用现代化电子技术，自律管理等。