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个人理财产品设计 ——基金定投 一，在决定是否进行投资前，我们应该首先了解两点： 1、为什么需要投资理财？ 　　　随着社会的不断发展，投资理财已经成为人们现代生活中的一个重要部分。在过去相当长的一段时间，大多数人都采用储蓄的方式将钱积蓄起来，以保证自己生活水平的稳定。但是如果将通货膨胀考虑在内，传统的储蓄方式是否能够有效对抗通货压力？如果存款利率低于通货膨胀率，则我们的现金资产每年都在被通货膨胀倾蚀。 随着我国金融行业的发展，普通投资者能够使用的投资理财工具也与日俱增。证券投资基金正是这样一种成熟的、面向普通投资者的投资理财工具。通过正确的投资，我们不仅能够实现财富的保值增值，还能分享中国经济高速发展的成果。 2、如何设立符合自己的投资理财目标？ 确立合理的目标是投资理财成功的第一步 。投资者首先要了解自己的财务状况，然后根据自己的实际情况设定目标。设定具体目标的时候，要遵循以下几个原则：一是要确定明确的日期，何时开始投资，何止终止投资，这需要根据个人所处的生命周期来合理安排。二是要量化目标，用实际的数字表示，在若干年后应取得多少数额的投资收益。三是要将目标实体化，投资收益最终用于养老、教育或应急等。 每个人的投资理财目标都不尽相同，但是有四个最为常见的目标：养老基金储备、教育储备、应急储备和其他目标。养老基金储备是为了让自己退休后的生活水平不至于降低。教育储备是为了儿女将来读书、上大学的费用做准备。应急储备是应付生活中难以预料的紧急需要。 二、投资对象（品种） 既然是基金定投，很显然，我们选择的投资对象（品种）显然是证券投资基金。在种类繁多的基金投资品种中，我们选择指数型基金——上证50ETF做为定投对象。 1、什么是指数型基金？ 指数型基金是跟踪某一种拟合目标指数，分散投资于目标指数的成分股，已达到与该指数同样的收益水平的基金品种。指数型基金的管理费用较低，交易费用更低。由于指数基金的投资非常分散，因此可以完全消除投资组合的非系统风险及基金管理人可能会有的道德风险。指数型基金可以获得市场平均收益，为股票投资者提供比较稳定的收益。 2、什么是ETF？ ETF（Exchange Traded Fund）中文译为“交易型开放指数基金”，又称“交易所交易基金”，是指向股票一样能够在证券交易所交易的指数基金。这种基金不仅艰巨股票基金和指数基金的特点，还同时拥有开放式和封闭式基金的特性。 ETF结合了封闭式基金与开放式基金的特点，投资一方面可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取ETF份额，赎回也是换回一揽子股票而不是现金。由于同时存在证券市交易和申购赎回机制，投资者可在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。由于套利机制的存在，也使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。 上证50 ETF由华夏基金管理公司在2004年12月30日以上证50指数为模板募集设立，即上证50交易型开放式指数证券投资基金。 三、投资原理——货币的时间价值 我们都知道资金的时间价值，即资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。假设我们总投资金额为4.8万元，投资期限为20年，货币的时间价值计算如下： 复利终值 复利终值是计算利息的一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所产生的利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。 假设我们将4.8万元投资于上证50 ETF，年报酬率为15%，经过1年的时间的期终金额为： S=p+p×i=p×（1+i）=4.8万元×（1+15%）=5.52（万元） 其中：p——初始投资； i——投资报酬率； S——本利和。 若我们中途没有提走现金，将5.52万元继续投资于上证50 ETF，则第二年本利和为： S=【p×（1+i）】×(1+i)=p×(1+i)2 同理，第20年的期终金额为： S=p×（1+i）20=4.8万元×（1+15%）20=78.5616（万元） 2、普通年金终值 普通年金终值是指最后一次支付时的本利和，它是每次支付的复利终值之和。 设每年的支付金额为A，投资报酬率为i，期数为n，则按复利计算的终值S为： S=A+A（1+i）+A(1+i)2+…+A（1+i）n-1 等式两边同乘（1+i）： （1+i）s=A（1+i）+A(1+i)2+A（1+i）3+…+A(1+i)n 上述两式相减： （1+i）S- S=A(1+i)n-A S= S=A 式中的是普通年金为一元、投资报酬率为i、经过n期的年金终值系数，记作（s/A,i,n）。 若总投资额为4.8万元，投资期限为20年，投资报酬率为15%，每年年末投入24