美中贸易逆差- 规模和决定因素.docVIP

No. C1998009 1998-8-18 美中贸易逆差：规模和决定因素 Robert C. Feenstra 海 闻 胡永泰 姚顺利 内容提要 本文研究有两个目标。第一是衡量美中双边贸易的实际逆差。第二是讨论该逆差出现的原因，并分析这些原因的相对重要性。在此之前，已有不少人曾作过美中贸易逆差的估计。与以往的研究相比，我们有两个特点：（i）使用了一种新的方法；(ii) 采用了中国海关总署提供的详细的商品进出口数据。因此，我们对美中贸易的实际逆差作出了一个更精确的估计。例如，使用新方法修正后的1994年和1995年美中贸易逆差分别在150-200亿美元和160-220亿美元之间，而双方官方的估计却分别为80-300亿美元和90-340亿美元。近年来美中贸易逆差的不断扩大有多方面原因，我们认为其中最主要的两个原因是：（i）美中两国的宏观经济力量沿相反方向移动，造成与之紧密关联的整体贸易平衡也背道而弛。（ii）美国大部分进口商品的生产从东亚加速转移到中国。 美中贸易逆差：规模和决定因素 1. 引言 近年来，美中贸易逆差逐渐扩大，极大地影响了中国加入世贸组织（WTO）的谈判进程。然而，令人不可思议的是，双方在就贸易不平衡问题争执不休的同时，却一直没有明确弄清美中贸易逆差究竟有多大。根据美方数字，1995年美中双边贸易逆差为340亿美元，而中国却认为只有90亿美元。如果美方数据准确，对美国来说，中国为仅次于日本的第二大贸易逆差国（日本对美国的贸易逆差为590亿美元）；但如果中方数据准确，美中贸易逆差则小于美国对加拿大、墨西哥、德国和中国台湾等地的贸易逆差。 不少人认为美中巨额贸易逆差的原因是中国过度保护本国市场，从而要求提高中国加入世贸组织的条件。目前，虽然中国仍然属于不发达的第三世界国家，其加入世贸组织的进程仍困难重重。相反，主张放宽中国入关条件的支持者则强调造成美中贸易逆差的其它方面因素，如中国周边国家纷纷将低技术的劳动密集型产业转移到中国等等。 由于一国的贸易差额等于国内储蓄减去国内投资，一般情况下，为加速经济发展，投资回报率高的低收入国家（如中国）会通过吸引外资来弥补国内资金的不足，这样就比较容易造成本国的贸易逆差。但中国自1994年以来，一直处于贸易顺差的地位，而且顺差越来越大。这种违反常规的现象，加上中国还频频向外投资，使人们认为中国依靠实行重商主义来刺激出口。这种观点也来自于近十年来中国对美国市场的渗透。到1995年，在美国进口的34种制造品中，有9种中国已挤入前五大进口国。而1985年时没有一种制造品的前五大进口国有中国，1990年也只有一种。 当然，对美中贸易关系的主要考虑来源于政治经济。1988年，美国国会通过了超级301法案，来反击与美国进行不平等贸易的国家。由于该法案采取的反击手段将严重破坏国际政治经济关系，因此，该准则所依靠的数据是否准确，就显得尤为重要了。我们之所以以美中贸易逆差为讨论的焦点，是因为美国的政治家和贸易代表常以此为依据声称两国存在不平等贸易关系。而美中两国对贸易逆差估计的巨大分歧也使超级301法案的执行者难以作出适当的决定。 本文的研究有两个目标。第一个是缩小美中贸易实际逆差的估计区间。第二是讨论这一逆差出现的原因，分析这些原因的相对重要性。根据研究目标，本文分成两个部分。第一部分提出了美中贸易逆差估计的一个更窄的区间。之所以能做到这一点，是因为我们使用了一种新的方法并利用中国海关总署提供的详细的商品出口数据。根据我们修正后的美国与中国的数据差异，只有两边官方数字差异的4％到26％，修正后的双方数字的平均差异只有原官方数字差异的9％。例如，1994年修正的双方关于美中贸易逆差的数字分别为150亿美元和200亿美元，而两边官方公布的数字分别为80亿美元和300亿美元。1995年修正后的数字分别为160亿美元和220亿美元，而两国官方公布的数字为90亿美元和340亿美元。 本文的第二部分指出，只有当能够改变一国经济中的储蓄与投资的行为时，保护主义才能影响总体的贸易平衡，同时还要有很强的“财产效应”，并且要求很快显示出来。中国目前经常帐户出超的最主要原因是中国居民的高储蓄率。中国人口分布结构，社会保障的缺乏，发达金融体系的缺乏，以及1978年后形成的用于投资非国有企业的投资性储蓄等等，都可能造成中国的高储蓄率。 近年来美中贸易逆差扩大的原因是多方面的，我们认为，最主要的原因是：（1）美中两国的宏观经济力量向相反的方向移动，造成了相关的整体贸易平衡也背道而驰。（2）美国进口产品的生产从东亚加速转移到中国。 2. 估算美中双边贸易逆差─香港的作用 美中之间的经济问题，没有一个比双边贸