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全国31家煤炭上市公司2012年绩效评价分析 　　摘要：随着国内煤炭价格的变化，煤炭上市企业经营业绩受到广泛关注。本文以我国31家煤炭上市公司为研究对象，运用主成分分析法，对其投资与收益能力、资产运营能力、偿债能力、盈利能力以及发展能力建立绩效评价指标体系，利用SPSS统计软件进行实证分析，得出企业的能力对企业绩效的影响为：投资收益与盈利能力发展能力偿债能力资产运营能力生产销售能力信用政策。绩效较好的煤炭企业特点包括煤炭储量丰富、煤炭产业成熟；企业规模较大，矿井分布较广；企业发展多元化。 　　关键词：煤炭上市企业 绩效评价 主成分分析 　　我国一次性能源生产和消费中煤炭占到60%以上，煤炭行业的发展在我国国民经济中有极其重要的地位。2013年我国煤炭价格持续走低，国内市场处于低迷的状态。以大同混煤5000卡热量的煤炭价格为例，从2013年1月1日至2013年7月1日，煤炭价格跌幅达到6.8%，已经与2008年1月的煤炭价格价格持平，煤炭企业举步维艰。因此针对煤炭上市公司进行绩效分析，对于煤炭产业的监管部门，有助于全面了解产业信息为制定产业政策提供依据；对于金融机构，有助于其了解煤炭行业更新或变动贷款政策提供依据；对于煤炭企业本身，有助于了解自身实力以便做出恰当的市场定位，为其战略制定与决策提供有效依据；对于煤炭上市公司的投资者，有助于做出正确的投资决策，为避免盲目投资提供重要的参考信息。 　　一、绩效评价研究现状 　　绩效评价始于所有权与经营权的分离，其开始的主要目的是对企业经营业绩的监管，我国的学者们对企业的绩效评价按照评价的目的或评价的角度做了不同的研究。 　　杜纲[1]等提出企业集团进行战略性分析的内部绩效评价——九方格综合分析模型。基于现行业业绩和未来发展潜力采用定量分析可直观的展示集团成员的实力分布情况。 　　赵国杰[2]为满足现代集成制造系统（缩写CIMS）的实施效果，建立了一套科学的指标体系和评价方法，主要研究企业实施CIMS后产生的左右、影响和效益，对实施后该项改革的影响进行全面而又系统的分析评价。 　　张青[3]对煤矿企业经营绩效受自然地质条件影响较大，对产生相应的“级差”特点，采用人工神经网络（缩写ANN）模型对煤矿企业的级差条件存在“级差”进行的识别，建立基于ANN煤矿企业经营绩效综合评价与排序及其影响因素直接的相互关系的分析模型。 　　沙景华[4]针对矿业公司的投资收益能力、偿债能力和经营能力建立指标体系，运用企业财务报表的一些财务数据，避免了专家评分法等主观赋权法定权的客观性不足。 　　本文运用因子分析法对煤炭上市公司的经营绩效进行评价。该方法通过在多个指标中寻找主成分，用因子来确定权数，降维作用较明显，得到的结果客观性强，更能反映企业各项能力的重要性，可提供较为全面、客观、公正的评价信息。 　　二、建立上市公司绩效评价指标体系 　　本文借鉴沙景华所建立的矿业公司评价指标体系，选取与企业绩效相关的多项指标，避免了单指标的片面性；其分析过程是从数据的内部结构出发，最终获得公司绩效评价的信息，克服了其他方法中存在的主观因素。 　　为综合反映样本公司的业绩，本文在选取指标时，从投资收益能力、资产管理能力、负债水平及偿债能力、盈利能力和发展能力五个方面考虑，选取21个三级指标（X1为每股收益，X2为每股净资产，X3为每股资本公积金，X4为应收账款周转率，X5为存货周转率，X6为流动资产周转率，X7为固定资产周转率，X8为总资产周转率，X9为流动比率，X10为速动比率，X11为产权率、X12为资产负债率、X13为营业利润率、X14为成本费用利润率、X15为总资产报酬率、X16为加权净资产收益率、X17为营业收入增长率、X18为总资产增长率、X19为营业利润增长率、X20为净利润增长率、X21为净资产增长率），采用主成分分析法对主营业务定义为煤炭开采业的31家上市公司2012年的财务报表进行评价（样本数据见表1）。 　　三、煤炭上市公司绩效评价的步骤与过程 　　我国深沪上市的被划分为煤炭采选业的公司共31家，本文以此31家公司为样本，对上述指标进行主成分分析。分析过程如下： 　　（一）用SPSS软件对指标体系选取数据进行相关性测试，检验指标体系中的指标是否有自相关严重的存在。检验结果得出，指标体系中各指标自相关系数在正常范围之内，指标体系可以进行绩效评价。 　　（二）用SPSS软件将样本公司2012年的财务报表中选取的数据标准化，得到特征值。主成分个数提取原则主要包括两个标准，第一是主成分对应的特征值大于1，第二是主成分累积贡献率大于85%。本文选取的指标体系经分析得出前6个主成分的特征值大于1，且累积贡献度达到85.778%（见表2）。说明前6个因子来代表原来的21个指标已经同