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中国投连险分类排名（2013/07） 201/07/06 投连险月报 ： 附表：华宝投连险分类排名 华宝投连险分类的标准 我们根据不同的风险收益结构，将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中，一级分类有5类，分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型。二级分类共有7类，将一级分类中的混合型细分为混合激进型和混合保守型，将债券型细分为增强债券型和全债型。 我们的数据来源于相关公司网站公开数据以及与相关公司的直接沟通。其中，某些投连险品种并不能完全符合我们的分类标准，或者可能存在历史分红等情况，我们的处理方法是通过电话、邮件和相关公司网站等途径核实后，尽可能进行合理的划分。 基于上述分类，我们也对现有市场中的产品进行了编码处理，并根据不同分类，对同一类的产品进行了排名比较。 表1 投连险华宝分类标准 一级分类 二级分类 分类标准 按权益投资分 按投资股票基金比例分 指数型 指数型 采取指数化策略 指数化策略 激进型 激进型 权益配置比例在70%以上 80%以上 混合型 混合激进型 权益配置比例在40－70% 50%-80% 混合保守型 权益配置比例在40%以下 20－50% 债券型 增强债券型 可投债券型基金，或者少量权益类投资 20%以下 全债型 不投资权益，仅投资于债券和货币市场 100%债券和货币市场 货币型 货币型 仅投资于货币市场 100%货币市场 资料来源：华宝证券研究所注：上述两大分类标准满足其中的一个即可 股票指数 月涨跌幅 美国：道琼斯工业指数 英国：富时100指数 日本：东京日经225指数 香港：恒生指数 资料来源指数 月涨跌幅 沪深300指数 -0.35% 中证500指数 6.02% -0.90% 中债企业指数 -0.83% 中债国债指数 -1.18% 资料来源中国投连险分类排名 我们将201年年初至月份的投连险回报数据进行了排名比较，同时提供了1个月、3个月、6个月、1年、2年和3年的回报排名。从最近几个月的数据可见，投资账户的风险和收益的匹配较为清晰 资料来源：华宝证券研究所 截止日期2013年4月30日 3.2 各分类账户回报率情况点评 7月，各类账户回报率排名见下表，增强债券型、全债型账户跑赢公募基金指数。 排名 账户分类 月平均回报率（%） 可比公募基金指数 月涨跌幅（%） 1 激进型 2.77 普通股票型基金指数 2 混合激进型 1.86 偏股混合型基金指数 3 增强债券型 -0.17 债券型基金指数 4 混合保守型 0.68 偏债混合型基金指数 5 指数型 0.61 指数型基金指数 6 全债型 0.06 债券型基金指数 7 货币型 0.34 货币市场基金指数 资料来源：华宝证券研究所 截止日期7月31日 3.3 具体账户表现点评 从具体账户层面看，7月份，排名体系内的190个账户中157个账户全部取得正收益。7月收益率排在榜首的是国寿平衡增长（9.48%）、其次是友邦内需精选组合（8.69%）和平安进取（7.60%）。各分类账户获得7月份单月业绩冠军的账户如表4。 表4 7月份投连险各分类单月业绩冠军 所属分类 账户名称 月单月收益（%） 月收益排名 201年月收益排名 排名变化 所属公司 指数型 1.50 1/6 -14.30 ↑ 中英人寿 激进型 8.69 1/58 -8.52 ↑ 友邦保险 混合激进型 9.48 1/40 3.07 — 中国人寿 混合保守型 2.47 1/25 -4.79 ↑ 平安人寿 增强债券型 0.84 1/25 -0.63 ↑ 泰康人寿 全债型 0.53 2/12 0.05 ↑ 阳光人寿 货币型 0.58 1/24 -0.72 ↑ 泰康人寿 资料来源：华宝证券研究所图月份投连险的风险和收益的匹配较好(%) 图 2013年7月份投连险的风险和收益的匹配较好(%) 资料来源：华宝证券研究所 资料来源：华宝证券研究所 表 二级账户回报统计 一级分类 指数型 激进型 混合型 债券型 货币型 总计 二级分类 混合激进型 混合保守型 增强债券型 全债型 账户个数 6 58 40 25 25 12 24 190 均值(简单平均,%) 0.61 2.77 1.86 0.68 -0.17 0.06 0.34 1.37 最大值(%) 1.50 8.69 9.48 2.47 0.84 0.78 0.58 9.48 最小值(%) -0.45 -1.44 -7.97 -0.65 -1.20 -1.03 0.15 -7.97 资料来源：华宝证券