中天城投：产融结合、并购重组、创新发展 维持买入.docVIP

中天城投：产融结合、并购重组、创新发展 维持买入 来源：国信证券 净利同增48%,EPS0.93 元,慷慨分红、送转。 归属上市公司股东的净利润16 亿元,同比增长48%; 对应增发完成后股本的EPS0.93 元,符合我们此前的预期。另外公司慷慨分红、送转,每10 股送5股转增10 股、派发股利2 元(含税)。 地产业务稳健,丰厚土储保障可持续发展。 地产业务实现稳健增长,全年实现销售额186 亿元,逆市增长5.7%。受益于“引银入黔”战略,公司创新性推出的定制式办公楼模式收到广泛认同并取得不俗销售成绩;保障房项目也获得了政府乃至中央的赞许(2 月14 日李总理视察);贵阳及异地住宅项目均有序推进。截止2014 年底,公司尚有2000 余万方项目储备,为后续发展奠定了基础。 财务杠杆下降,业绩锁定性强,优先股发行将进一步改善资本结构。 定增完成后公司财务杠杆大幅下降:①剔除预收款后的资产负债率50%,同比下降3 个pct;②净负债率101%,较去年底大幅下降185 个pct;③期末货币资金52 亿元,短期偿债能力保障倍数由去年底的0.69 上升至0.95 倍。预收款140 亿,对2015 年营收覆盖率达94%,业绩锁定性强。另外公司将向不超过200 名对象发行不超过3600 万股优先股(浮动股息率、可累积、非参与、不设回售条款、不可转换),募资不超过36 亿用于偿还贷款及补流,此举在A 股主流地产股中乃首例,若发行成功将进一步优化资本结构,提高资本实力。 积极布局互联网金融及大健康领域。 公司积极布局“大金融”,计划在银行、证券、信托、保险领域实现控股和参股,在互联网银行、在线支付、远程支付、P2P 小额贷款、供应链金融领域取得经营资质和牌照;布局“大健康”,包括医院、疗养护理及健康中心的合作与开发。 同时中天教育、中天体育品牌效应日益扩大,未来有望实现增长点的突破。年报中还提到在研究矿产业务转型方向,并表示会根据战略适时进行调整。 产融结合、并购重组、创新发展,维持“买入”评级。 年报首提“产融结合、并购重组、创新发展”大战略,我们看好公司超强高效的执行力、以及区域龙头的资源整合能力,看好公司站在风口、拥抱新型产业带来的巨大想象空间! 预计15-17 年EPS 分别为1.50/1.87/2.23 元,对应PE为10.8/8.7/7.2X,维持最高评级——“买入”! 中天城投拟发优先股募资36亿 来源：证券时报网 中天城投2月16日晚间非公开发行优先股预案，公司拟发行3600万股优先股，募集资金36亿元。此外，中天城投拟向全体股东每10股转增10股，送5股，派现金红利2元。公司股票于今日复牌。 根据预案，本次发行的优先股每股票面金额为100元，按票面金额平价发行，无到期期限。 中天城投表示，将向不超过200名特定对象发行优先股，公司控股股东、实际控制人或其控制的关联方不参与认购，同时也不会通过资产管理计划等其他方式变相参与认购。 此次募资后，30亿元将用于偿还银行贷款及其他有息负债，6亿元用于补充流动资金。中天城投表示，由于银行贷款不能满足公司的资金需求，而公司通过其他有息负债方式进行融资的成本较高，使得公司面临巨大的偿债压力；另一方面，随着房地产市场逐步回暖，公司房地产业务的发展需要长期稳定的资金支持，此次所募集的资金有助于公司做大做强房地产主业，从而在行业调整中扩大市场占有率。 中天城投同时发布了2014年年报，去年公司实现营业收入113.91亿元，实现归属于上市公司股东的净利润16.04亿元，同比增长48.31%。 云南城投1383万元竞得昆明官渡区住宅用地 来源: 观点地产网(广州) 2月13日，云南城投置业股份有限公司宣布，在昆明市土地和矿业权交易中心举办的国有建设用地使用权公开挂牌交易中竞得于昆明市官渡区六甲街道办事处编号为KCGD2012-23-A14-A1地块的使用权。 公告显示，上述地块面积3071.82平方米，成交金额1383万元，1 容积率≤1.05，土地用途为城镇住宅用地。 据悉，近期云南城投也公告期于昆明一级土地开发的最新进展。11月20日，云南城投宣布，将解除环湖东路一级开发协议，预计回收83亿元。 彼时，据公告披露，截止2014年9月，云南城投对环湖东路土地一级开发实际投入79.12亿元，其中包括投资成本为72.89亿元，后续的资金利息及零星投入共6.23亿元。 另悉，截至2014年8月，环湖东路项目已挂牌交易土地2409亩，累计成交价约52.63亿元。同时，云南城投也表示，解除协议生效后，公司可尽快收回前期投入及相应收益，有利于公司其他项目的顺利推进。 青岛城投8亿美元债发行成功 机构认购踊跃 来源：一财网 大型优质城投企业海外发债的路径看来还很顺畅。 2月6日，有知情人士对《第一财经日报》记者