第一章证券交易概述之证券交易概念和基本要素.docVIP

第一节证券交易概念和基本要素 证券是指用来证明证券持有人有权取得相应的权益的凭证。 证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动，证券交易与证券发行有着密切的关系，两者相互促进，相互制约。一方面证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提和基础。另一方面证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。 证券交易的特征主要表现为三个方面，分别是证券的流动性，收益性和风险性。同时这些特征有联系在一起。证券需要有流动机制，因为只有通过流动，证券才具有较强的变现能力。而证券之所以能够流动，就是因为它可能为持有者带来一定的收益。同时，经济发展中存在许多不确定因素，证券在流动中存在因其价格的变化给持有者带来损失的风险。 我国证券交易市场的发展历程。 新中国证券交易市场的建立始于1986年。当年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务。 1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式营业。 1992初人民币特种股票B股在上交所上市。 1999年7月1日《中华人民共和国证券法》（以下简称证券法）正式实施，标志着维系证券交易市场的运作的法规体系趋向完善。 2005年4月底，我国开始股权分置改革试点工作 2005年10月重新修订证券法，并于2006年1月1日起正式实施。 2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。 2010年3月18日，中国证监会批准第一批6家证券公司开始融资融券业务试点。 2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。 2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。 2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作。2O05年10月，重新修订的《证券法》经第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过后颁布，并于2O06年1月1日起正式实施。2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。2010年3月18日，中国证监会批准第一批6家证券公司开始融资融券业务试点。2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。 金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货（如股票价格指数期货和股票期货等）三种类型。金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。前者指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融工具的权利，后者指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融工具的权利。如果按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权还可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。 在通常情况下，可转换债券转换成普通股票，因此它具有债权和期权的双重特性二、交易席位和交易单元 （一）交易席位的含义 在传统意义上，交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。从上海证券交易所和深圳证券交易所的相关管理制度看，交易席位代表了会员在证券交易所拥有的权益，是会员享有交易权限的基础。 （二）交易席位的管理 1.交易席位的取得和享有的权利。根据我国证券交易所现行制度的规定，证券交易所会员应当至少取得并持有一个席位。证券交易所会员可以向证券交易所提出申请购买席位，也可以在证券交易所会员之间转让席位。 证券交易所会员取得席位后，享有下列权利（以深圳证券交易所为例）： （1）进入证券交易所参与证券交易； （2）每个席位自动享有一个交易单元的使用权； （3）每个席位自动享有一个标准流速的使用权； （4）每个席位每年自动享有交易类和非交易类申报各2万笔流量的使用权； （5）证券交易所章程、业务规则规定享有的其他权利。 2、交易席位的转让。证券交易所会员不得共有席位，席位也不得退回证券交易所。未经证券交易所同意，会员不得将席位出租、质押，或将席位所属权益以其他任何方式转给他人。 交易席位可以转让，但转让席位必须按照证券交易所的有关规定。证券交易所自受理转让申请之日起5个工作日内对申请进行审核，并作出是否同意的决定。对存在欠费或不履行证券交易所规定义务的会员，证券交易所可不受理其席位转让申请。 （三）交易单元 交易单元是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的、参与证券交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。 交易参与人应当通过在证券交易所申请开设的交易单元进行证券交易，交易单元是交易权限的技术载体。会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现。 深圳证券交易所会员取得席位后，可根据业务需要向交易所申请设立1个或1个以上的交