人民币利率市场化改革的利益影响分析.pdfVIP

债 券 专 题 研 究 人民币利率市场化改革的利益影响分析 摘要：本文从国际上存款保险机制建立的背景以及我国银行的性质及经营管理体制入手， 分析了存款保险机制与我国利率市场化的关系；通过美、日等国利率市场化的实践，分 陈炳才 析了利率市场化对于我国利率及汇率的影响。最后，就如何理解我国的利率市场化进行 了阐述。 关键词：利率市场化 存款保险机制 国债收益率曲线 存款保险机制与利率市场化的关系 的存款保险只保障小额储户的利益。日本在 1971 （一）存款保险制度产生于对商业银行缺乏监 年成立了存款保险公司，此后，逐步实现了存款 管的年代 利率自由化的改革。 人们通常认为，利率市场化过程伴随利率中枢 （二）商业银行监管制度的完善实际是建立了 走高，银行利差缩小，商业银行可能会出现破产倒 贷款风险保险和保障机制 闭等现象，实行存款保险制度有利于保护存款人的 随着金融产品和银行业务的发展，银行破产 利益。 倒闭依然时有发生，由此催生了 1988 年的《巴塞 为什么会建立存款保险制度？20世纪30年代 尔协议》，对银行监管提出了资本充足率 8% 和核 大危机时期，美国很多银行破产倒闭，于是 1933 心资本充足率 4% 的要求。2010 年 9 月，巴塞尔 年美国颁布了有关法律，建立了存款保险制度，对 银行监管委员会宣布，各方代表就《巴塞尔协议Ⅲ》 因银行破产倒闭导致的个人储蓄存款损失进行一定 的内容达成一致，商业银行的核心资本充足率提 额度的保险赔偿。此后，主要发达国家开始建立存 高到 6%，并计提 2.5% 的防护缓冲资本和不高于 款保险制度。德国、瑞士、澳大利亚等，在 20 世 2.5% 的反周期准备资本，商业银行核心资本充足 纪 60 年后期就实现了存款利率自由化。德国为防 率的要求可达到8.5%～11%。 止银行经营风险，不允许银行经营证券业务，其时 我国银监会要求大型银行按 11.5%、中小银 CHINABOND 2014.February 21 债 券 专 题 研 究 行按 10% 的资本充足率计提资本，在 2018 年底达 成本将大大提高。如果信贷风险得到有效控制，贷 到 11.5% 的资本充足率。不仅如此，2010 年 10 款没有问题或风险很小，存款人的利益就可以得到 月银监会要求银行将银信理财合作业务中所有表外 保障。除非贷款保险——各种监管机制无效，比如 资产在两年内全部转入表内，并按 150% 的拨备覆 银行进行投机炒作，或者创新了新的金融衍生产品， 盖率计提拨备。这有利于控制、防范和化解商业银 由于银行投机造成损失巨大，导致银行信用违约而 行信贷风险，减少和避免商业银行破产倒闭。 破产倒闭。在正常情况下，如果承认监管有效、及 对商业银行监管制度的完善，意味着银行在信 时，信贷风险通过监管制度完善就有了保障，存款 贷方面已经建立起了相对完善的保险制度和保险机 人的利益也就间接得到了保障。 制，相对于存款保险制度来说，可以称之为贷款保 因此，现在建立存款保险制度与20世纪50至 险制度。