运输工程经济学 教学课件 作者 赵淑芝 第三章.pptVIP

第三章 建设项目决策分析要素估算 第一节 建设项目投资估算 （一）建设项目总投资的构成 建设项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金构成。 （二）投资估算的要求 投资估算应达到以下要求： 估算的范围应与项目建设方案所涉及的范围、所确定的各项工程内容相一致。 估算的工程内容和费用构成齐全，计算合理，不提高或者降低估算标准，不重复计算或者漏项少算，为决策提供客观真实的依据。 估算应做到方法科学、基础资料完整、论据充分。 估算选用的指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整。 估算的准确度应能满足项目决策分析与评价不同阶段的要求。 （一）建设期利息估算的前提条件 进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作： 建设投资估算及其分年投资计划。 确定项目资本金（注册资金）数额及其分年投入计划。 确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率（银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。 （二）建设期利息的估算方法 估算建设期利息应注意有效利率与名义利率的区别。 项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用借款支付利息应按复利计息。 项目评价中对当年借款额在年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。 对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。 1.借款额在建设期各年年初发生，建设期利息的计算公式为： 2.借款额在建设期各年年内均衡发生，建设期利息的计算公式为： （一）扩大指标估算法 扩大指标估算法是参照同类企业流动资金占营业收入的 比例（营业收入资金率）、流动资金占经营成本的比例 （经营成本资金率）或单位产量占用流动资金的数额来 估算流动资金。计算公式分别为： 流动资金=年营业收入额×营业收入资金率 或 流动资金=年经营成本×经营成本资金率 或 流动资金=年产量×单位产量占用流动资金额 （二）分类详细估算法 分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要 素，即存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、 预收账款等项内容分项进行估算，最后得出项目所需 的流动资金数额。计算公式为： 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 1. 各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定 采用分项详细估算法估算流动资金，其准确度取决于 各项流动资产和流动负债的最低周转天数取值的合理 性。在确定最低周转天数时要根据项目的实际情况， 并考虑一定的保险系数。一般情况下，最低周转天数 的取值可参考表3-8中的数据，情况特殊的，最低周转 天数可有所改动。 最低周转天数参考数据（单位：天） 表3-8 第二节 成本和费用估算 第三节 投资项目的收益估算 第四节 折旧和折旧方法 第五节 相关税费与资金成本 Thank You! 二、利润与所得税的估算 所得税是与利润有关的税种。 凡在中国境内的企业（除外商投资企业和外国企业外），其境内外生产、经营所得和其他所得，都要缴纳所得税，即企业所得税。 财务分析中利润总额应按国家规定作相应调整后，按税法规定的税率计算所得税。 目前一般所得税税率为25%。 企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润等弥补。下一年度利润不足弥补的，可以在5年内延续弥补。 按弥补以后的应纳税所得额，再计算所得税。企业所得税的计算公式为： 应纳税额=应纳税所得额×所得税税率 应纳税所得额=利润总额-准予扣除项目金额 二、利润与所得税的估算 (1)计算可供分配的利润 将本年税后利润（或亏损）与年初未分配利润（或亏损）合并，计算出可供分配的利润。 (2)提取法定盈余公积金 法定盈余公积金是国家统一规定必须提取的公积金，它的提取顺序在弥补亏损之后，在不存在年初累计亏损的前提下，法定盈余公积金按当年税后利润的10%提取。非公司制企业法定盈余公积金的提取比例可超过净利润的10%。盈余公积金已达到注册资本50%时可不再提取。 利润分配的顺序根据《中华人民共和国公司法》等有关法规的规定，企业当年实现的税后利润，一般应按照下列内容、顺序和金额进行分配： 二、利润与所得税的估算 (3)提取公益金 公益金，是指企业计提的专门用于职工福利设施的支出，如购建职工宿舍、托儿所、理发室等方面的支出。 最新的公司法对公益金的提取比例不再做强制规定，公益金提取比例由公司董事会决定。 (4)提取任意盈余公积金 任意盈余公积金是根据公司章程及股东会的决议，从公司盈余中提取的公积金。 《公司法》第1