财务管理 教学课件 作者 马红光 第七章 流动资产管理.pptVIP

第七章 流动资产管理 本章主要内容 第一节 流动资产管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第一节 流动资产管理概述 流动资产是指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。 流动资产的数量大小及构成情况，在一定程度上制约着企业的财务状况，并反映企业的短期偿债能力以及企业资金的利用程度。 流动资产的分类 货币资金 是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，它包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 交易性金融资产 企业持有的目的主要是为近期出售或回购，通常用于从价格或交易商保证金的短期波动中获利； 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，具有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理； 属于资产但不作为有效套期工具的金融衍生工具。 交易性金融资产是企业基于暂时存放闲置资金、与筹集长期资金相配合、满足未来的财务需求，以及满足季节性经营对现金的需求等因素的考虑。 流动资产的分类 应收及预付款项 指企业在日常生产经营过程中发生的各项债权，包括应收款项（即应收票据、应收账款、其他应收款等）和预付账款等。 存货 指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等，主要包括各类材料、在产品、半成品、产成品、商品以及周转材料、委托加工物资等。 流动资产的特点 资金周转速度快，循环周期短 实物形态具有多样性和易变性 在任何时候，企业都会同时拥有各种形态的流动资产。 资金循环与生产经营周期一致 资产占用量的变化具有波动性 流动资产管理的要求 认真分析企业生产经营情况，合理确定流动资产需要量 力求流动资金占用量最小化，合理筹集和及时提供流动资金 不断加速流动资产的周转，提高流动资产的使用效率 合理安排营运资金，增强企业短期偿债能力 第二节 现金管理 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等，是一种是变现能力最强的资产。 此处的现金具有可以立即支付的特点，不包括不准备动用或无法动用的货币资金。包括交易性金融资产。 持有现金的动机 交易动机 指企业为维持正常的生产经营活动，如购买原材料、缴纳税款、偿还到期债务、发放工资、派发现金股利等而需要持有的现金。 预防动机 指企业为应付紧急情况而需要持有的现金。 一般来讲，企业现金流量的不确定性越大，预防动机所需要现金的数额就越大；反之亦然。 投机动机 指企业为把握市场投资机会，获得较大的收益而需要持有的现金。 持有现金的成本 机会成本 指企业因占用一定数额的现金而付出的代价，包括未将现金借给他人而丧失的利息收入、未将现金注入某投资项目而丧失的投资收益等。 现金持有量越大，机会成本越高；反之，则越低。 管理成本 指企业因保留一定数量的现金余额而增加的管理费用，包括保管设备费、安全保护费、相关管理人员工资等。 属于固定成本，同现金的持有决策无关。 持有现金的成本 转换成本 指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。 与决策有关的转换成本就只有固定性交易费用，变现的次数越多，相应的转换成本就越大。 短缺成本 指在现金持有量不足，而又无法及时通过有价证券变现予以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。 现金的短缺成本与现金持有量负相关 现金管理的目标和内容 在资产的流动性和收益性之间做出最佳选择是现金管理的目标。 现金管理的内容 编制现金收支计划，合理估计未来现金需求 确定最佳现金持有量 加强现金日常管理，力求现金收支匹配 最佳现金持有量的确定 成本分析模式 在不考虑转换成本的情况下，根据现金的有关成本，分析和预测总成本最低时现金持有量的一种方法。 成本分析模式只需要考虑机会成本和短缺成本，两者之和最小的点Q就是最佳现金持有量。 最佳现金持有量的确定 成本分析模式的步骤 根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值； 按照不同现金持有量及有关成本资料编制最佳现金持有量测算表； 在测算表中寻找总成本最低的现金持有量，即最佳现金持有量。 最佳现金持有量的确定 存货模式 存货模式就是将现金看作企业的一种特殊存货，在不考虑短缺成本的情况下，根据现金的有关成本，分析和预测决策相关成本最低时现金持有量的一种方法。 最佳现金持有量的确定 存货模式 机会成本与固定性转换成本之和最小的点Q就是决策相关成本最低的最佳现金持有量。 TC=(Q/2)·K+(T/Q)·F 现金的日常管理 编制并执行现金预算 建立完善的现金管理内控制度 现金收支岗位分离，职责分工 严格执行现金管理的有关规定 采用适当管理方法和策略，有效控制现金收支 现金的日常管理 努力提高收款速度 邮政信箱法