险对比的报告.pdfVIP

关于现货价格变动时期权卖方与期货投资风险对比的报告 关于现货价格变动时期权卖方与期货投资风 险对比的报告 秦旺 对于期权或期货投资者而言，现货价格的变动会直接导致其投资产生 亏损或盈利。但与期货不同的是，现货价格变动对期权的买方和卖方产生 的投资风险是不对称的，存在期权 “买方风险有限，卖方风险无限”的现 象，即期权买方最大损失不会超过权利金，卖方的最大损失会随着现货价 格的变动而扩大。在投资实践中，部分投资者错误的理解了“卖方风险无 限”的概念，认为期权卖方的风险无法控制，并进而担心没有人愿意成为 期权的卖方。但是事实上，这里所谓的卖方风险无限仅仅是相对买方而言 的，期货投资者也承受着类似的风险。为了纠正这种对期权卖方投资风险 的错误认识，加深对期权产品的理解，我们对比了期货和期权卖方的投资 风险，发现在相同条件下，无论是在到期日还是到期前，由现货价格变动 导致的期权卖方投资风险均低于期货，现将具体情况报告如下： 一、到期日时，现货价格变动时期权卖方与期货的投资风 险对比 （1）期货买方和卖权卖方 在到期日，期货