中国大米市场有效性研究的论文.pdfVIP

农产品贸易与农村市场豳匿嚣四 中国大米市场有效性研究 罗万纯陈永福 (中国农业大学经济管理学院，北京 100094) 摘要：本文利用持续性时间序列(persistenceprofile)方法分粳米和籼米估计了大米市 场受到冲击后向均衡收敛的速度，进而分析了中国大米市场的有效性，研究结果表明：对于 粳米而言，主产地市场比主销地市场更有效；从总体上看，籼米市场比粳来市场更有效。为 提高中国大米市场的有效性，粳米主销地要储备合理数量的粳米应对市场的突然冲击，要采 取多种措施与主产区建立稳定的大米购销关系，国家要加强粮食市场信息化和交通运输建 设，加快市场调节速度。 关键词：大米持续时问 回归均衡有效性 一、引 言 随着一系列措施的实施，中国粮食购销市场化改革已经取得决定性胜利，中国大米市场整合程度 市场逐渐形成，大米价格主要由市场来形成，受到各地区大米市场信息的影响。中国大米市场化状况 如何?当市场受到冲击时，能否很快吸收受到的冲击回到均衡状态?中国大米市场是否有效?这些问 题的回答对于评价中国大米和粮食市场化发展状况，采取有针对性措施提高大米市场有效性促进大米 市场的健康发展有重要意义。 response 研究市场对冲击反应的常用的方法是Sims(1980)提出的脉冲相应函数(impulse functions)，它用于衡量来自随机扰动项的一个标准差冲击对内生变量当前值和未来值的影响，并且 扰动项对某一变量的冲击影响通过vAR模型的动态结构传递给其他所有的变量。但是，脉冲相应函 数不具有唯一性，它取决于冲击正交化方法，估计结果也会受系统中变量和等式顺序的影响，只要变 量和等式的顺序发生变化，函数也会发生变化，该方法也因此常常受到批评。持续性时间序列方法是 (1996)对它进行了完善、拓展和应用。该方法不需要对冲击进行正交化，较好的弥补了脉冲相应函 数存在的不足。该方法将持续性时间序列定义为n期和n—l期条件方差的差，是n的函数，在协整 关系中，冲击的效果最后会随着经济向均衡的回归逐渐消失，也就是当n无穷大时，持续时间序列会 和Helfand(2001)利用该方法对巴西大米市场整合程度进行了研究。本文将利用持续性时间序列方 法研究中国大米市场受到冲击后向均衡收敛的速度，进而对中国大米市场的有效性进行评价，如果系 统能够很快回到均衡状态，就意味着只能从市场上获得平均利润，市场是有效的；反之，如果市场需 要很长时间才能回到均衡状态，意味着可以获得超额利润，说明市场是非有效的。 E舅臣至翻与三农同厢 本文分为四个部分，第二部分介绍研究方法，并对数据进行说明；第三部分描述估计结果并进行 解释；最后对全文进行总结。 二、研究方法和数据说明 (一)研究方法 本研究先用ADF对粳米和籼米价格序列进行单位根检验，然后进行Johansen协整检验，最后利 场受到冲击后回到均衡的速度，并对中国大米市场的有效性进行评价。 1．持续时间序列方法。 假设存在mXl一阶平稳序列只，Pc表示所选地区分粳米和籼米旬度价格序列，则有 △P，=口+A(L)￡f，t=1，2…T (1) 五=∥r。+(如)±+∑∥B蓐H (2) 则协整关系Z=∥R非标准化的持续时间序列可以表示为： H。(五)=Var(五十^I雌1)一V矗r(Zf+^一1 (3) I吼一1)=∥H。(矗)J9一阳加B’护 I吼一-)是Zm的条件方差，＆为时问。Z的持续 其中吼一。表示到￡一l的信息集合，Vat(五+t 时间序列矩阵非标准化的(f，j)元素可以