固定利率抵押贷款定价及其风险管理地研究.pdfVIP

摘要 随着利率市场化的推行，贷款价格不再由央行统一规定，贷款的 自主定价能力成为商业银行现阶段研究的重点，科学的贷款定价体现 了银行的竞争力。固定利率抵押贷款比浮动利率贷款更显得复杂，因 为利率一旦通过合同固定下来就不能改变，贷款期限越长，面临的风 险也越大：市场利率的升高引起银行利益的损失，市场利率降低可能 引发的提前还款，抵押品风险资产的价格波动可能引发的违约等。 本文在比较分析国内外各种贷款定价方法的基础上，选择了较为 科学的固定利率抵押贷款定价公式，提出了更为合理的固定利率抵押 贷款定价办法。认为固定利率抵押贷款实际上隐含了借款人可以提前 还款和违约的选择期权，利用Black—Scholes期权思想对固定利率抵押 贷款进行了定价模型设定。利用固定利率抵押贷款期望值的计算公式 计算贷款的基础成本，加成手续费、客户贡献度调整、信用风险补偿 和目标利润等，构成固定利率抵押贷款的价格。同时，分析了商业银 行贷款面临的风险，重点指出了在固定利率抵押贷款下，银行主要面 临的是利率风险，并分别从表内、表外两个方面系统的提出了银行应 利率风险的管理办法。 本文结合国内某银行的现实情况，对该银行现有的固定利率抵押 贷款方法进行了分析，指出了该定价方法的不足之处，并在现有的条 件下提出了实践性较强的固定利率抵押贷款定价方法，该定价方法以 成本加成法为基础，兼顾了隐含提前还款期权和违约期权的条件。在 风险管理方面，针对该银行的资产负债情况，举例说明了表内风险管 理办法的应用。最后，本文进行了实例的试算，具体描述在一笔固定 利率抵押贷款中，如何进行定价，在本文提出的定价方法的基础上， 通过对贴现率进行多次蒙特卡罗模拟之后，得出了较为科学的贷款价 格，同时具体计算了该笔贷款的风险，最后进行了试算结果分析。 关键词： 固定利率抵押贷款，定价，风险管理 ABSTRACT With the ofmarket-basedinterest implementation rate，loanprice doesnot CentralBank，the ofthe stipulateby independentability pricing loanbecomesfocal bank atthe the thatthecommercial point study loan hasreflectedthe of presentstage，scientificpricing competitiveness thebank．Fixed-Rate than floating Mortgage(FRM)seemcomplicated interestrateeven onceinterestrateisfixed more，because contract, by call theinterest thetimelimitoftheloan rate，the