我国保险资金债券投资的风险和对策研究.pdfVIP

052015237刘俊杰 我国保险资金债券投资的风险及对策研究 摘要 保险资金投资是保险公司经营业务两大支柱之一，已经成为关系到保险公司生存 和发展的重要因素。债券具有期限结构丰富、收益稳定的特点，符合保险资金安全性、 收益性、流动性的要求，是保险资金最主要的投资渠道。而债券投资的风险也将直接 影响保险公司的安全经营。对保险资金债券投资风险的管理，要考虑保险公司的负债 特征，纳入保险公司整体资产负债管理范畴。 本文从分析我国保险公司投资债券的现状入手，重点讨论我国保险资金目前在债 券市场面临的风险及其原因，并从保险公司投资行为、债券市场运行和保险监管三方 面寻找问题的根源。保险资金进行债券投资时面临着利率、市场、流动性、通货膨胀、 信用、操作等风险。针对这些风险，保险公司通常运用优化债券投资组合、风险限额 管理、强化资产负债管理来实现自身的投资目标。但债券市场的缺陷和监管的原因， 限制了保险公司的债券投资，造成资产负债不匹配。另外，本文尝试从国外保险公司 的成功投资中寻找可以借鉴的经验，并对其投资失败引以为戒。 要改善保险资金债券投资的现状，需要三方面的努力：保险公司落实以资产负债 管理