上市公司资产减值和盈余管理问题研究.pdf

内容摘要 内容摘要 盈余信息作为衡量上市公司经营状况的最重要的信息，是投资者做出正 确评价的主要依据，同时也是证券监管部门进行监管的重要参考指标。盈余 信息的真实与否，直接关系到广大投资者的利益，关系到社会资源的合理配 置，关系到证券市场的健康发展。然而上市公司为了实现其预期的管理目的 或私有利益，有动机进行盈余管理。根据国内外学者的研究表明，资产减值 的计提与转回作为利润的“蓄水池，已成为上市公司进行盈余管理操作的重 要手段。 综合国内外的研究结果发现，资产减值会计是把“双刃剑，资产减值 政策对公司会计信息的影响具有双重性，既可能真实反映公司的经营和资产 状况，也可能沦为公司盈余管理的工具。为了制约利用资产减值准备进行盈 余管理的行为，减少利润操纵的空间，2006年2月15日财政部颁布了《企业 会计准则第8号——资产减值》，更加细化和明确了资产减值准备中的一些问 题。然而，其规定还略显不足，一些规定在抑制一种盈余管理手段的同时， 又会引发新的盈余管理手段出现，仍会给公司的盈余管理行为留下空间。 本文采用理论研究和实证研究相结合的方法，主要研究新资产减值准则 颁布后对我国上市公司盈余管理行为的影响以及存在的问题，并提出治理我 国上市公司利用资产减值进行盈余管理的一些看法。 本文共分为五个部分： 第一部分是引言。这部分主要是对国内外有关资产减值与盈余管理问题 的研究综述。西方学术界对盈余管理的研究可以追溯到20世纪80年代，研 究的领域主要涉及了资产减值的确认和减值数量是否与盈余管理相关、资产 减值与股价或股票回报之间的关系以及资产减值对公司资产、盈余的影响等 等，可是研究者并没有得出一致的结论，这可能是由于他们的研究基础、研 究样本以及研究变量有一定的差异所致。由于我国资产减值政策本身的特殊 上市公司资产减值与盈余管理问题研究 性以及资本市场特殊的制度背景，与国外的研究不同是，国内的研究几乎不 涉及资产减值会计信息对市场价格的影响，更主要的是围绕在利用资产减值 准备进行盈余管理的动机方面，而且大多数的研究只是局限在“四项”或者 是“八项减值的会计政策的选择问题，并通过研究初步证实了上市公司具 有避亏、扭亏、亏损、配股及管理层变更等盈余管理动机。 第二部分是资产减值与盈余管理的基本理论分析。(1)资产减值的理论 分析，主要从资产减值的含义、资产减值政策在我国的发展历程、资产减值 的理论基础以及资产减值的计提动机等四个方面进行了分析。(2)盈余管理 的理论分析，主要从盈余管理的含义及其基本特征、盈余管理的方法、上市 公司利用资产减值盈余管理的动机以及上市公司利用资产减值盈余管理的具 体表现等四个方面进行了阐述。(3)新资产减值会计准则对盈余管理的影响， 针对我国上市公司的特有情况，分别从新资产减值准则对盈余管理行为的遏 制以及新资产减值准则下盈余管理的空间分析两方面进行了分析。 第三部分是研究设计。(1)研究假设。在理论分析的基础上提出了本文 的研究假设，即：假设1．1：新准则颁布前后，长期资产转回没有发生明显的 变化；假设1．2：新准则实施前后，长期资产计提发生明显的变化；假设2．1： 新准则实施前后，流动资产转回发生明显的变化；假设2．2：新准则实施前后， 流动资产计提发生明显的变化；假设3：盈余管理动机不同采用的减值准备手 段将不同。 (2)模型设计。针对假设3，本文采用多元回归模型进行检验。 在吸取前人研究成果的基础上，本文选取了资产减值转回比例作为模型的因 变量，并将代表盈余管理动机因素的扭亏、大清洗、利润平滑、配股及管理 层变更动机，代表经济因素的总资产收益率、行业总资产收益率及国内生产 总值增长率和代表其他控制变量的总资产的对数、资产负债率及年度哑变量 作为自变量纳入模型，最后由SPSS软件进行数据分析。(3)样本选取和数 样本对象，在剔除金融业和少数未能收集到相关财务数据的上市公司后，最 后得到4946个观测值，样本量大且具有代表性。 第四部分是实证结果及分析。(1)首先分别对上市公司长期资产减值准 备转回额、长期资产减值准备计提额、流动资产减值准备转回额和流动资产 减值准备计提额这四个指标进行了描述性统计分析，并做出了均值的散点图， 2