证券投资学 教学课件 作者 陈文汉 03第三章.pptVIP

第三章 金融衍生工具与证券价格指数 1.金融衍生工具概述 2.优先认股权、权证和可转换证券 3.期货与股指期货 4.期权 5.其他衍生工具简介 6.证券市场价格指数 金融衍生工具概述 金融衍生工具的含义 金融衍生工具的基本特征 金融衍生工具的分类 金融衍生工具的含义 金融衍生工具（Fiancial derivative） 是指通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制的工具，是金融创新的产物。也称作衍生金融资产。 金融创新工具 是指由利率、货币及证券等基本金融投资和交换对象发展、变化而形成的新金融交易品种，也称金融衍生产品。 金融衍生工具的基本特征 跨期交易 即买进近期交货的商品，同时卖出相同数量的远期交货商品，进行一次买进货物交收和一次卖出货物交收，也就是将买进的近期商品继续存放在交货仓库，并办理仓单的注册手续用于远期的交易。 杠杆效应 即一般而言，金融衍生工具只需支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，实现以小搏大的效果。 高风险性 即融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具或基础变量对未来价格的预测准确程度。基础工具未来价格的不确定性以及金融衍生工具的杠杆效应在一定程度上决定了它具有高风险。 联动性 即金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，具有联动效应。 金融衍生工具的分类 按基金工具种类分类：1）股权式衍生工具：是