证券投资学 第2版 教学课件 作者 杨兆廷 刘颖 3.pptVIP

第三章 证券的交易 学习目标:通过本章的学习，熟悉证券交易的两种基本交易制度，了解证券公司的类型，掌握经纪、自营、资产管理、融资融券四大主要业务的内容。 关键概念:委托经纪制度 做市商制度 证券公司 交易业务 第一节 证券交易制度 一、委托经纪制度 委托经纪制度，是指投资者依靠指令驱动机制，通过竞价配对达成交易的一种制度。具体而言，就是买卖双方将委托指令下达给各自的代理经纪人（交易所的会员），再由经纪人将指令下达到交易所。在汇总所有交易委托的基础上，交易所的交易系统按照价格优先和时间优先的原则进行撮合成交，完成交易。竞价配对方式可以是传统的公开喊价方式，也可以是计算机自动撮合方式。 第一节 证券交易制度 二、做市商制度 做市商，是指具备一定实力和信誉的证券经营机构，他们作为特许交易商，成为某些证券买进和卖出的交易组织者。做市商不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上以其自有资金和证券与公众投资者进行交易。而买卖报价之间的差额扣除补偿所提供服务的成本费用之后，就成为做市商的利润来源 第一节 证券交易制度 三、两种交易制度的比较 （一）价格形成方式不同 （二）交易成本不同 （三）处理大额买卖指令的能力不同 第二节 证券公司与证券交易业务 一、证券公司 （一）证券登记公司 1．证券登记 2．证券托管 3．证券结算 第二节 证券公司与证券交易