管理会计 教学配套课件 罗平实 第六章 长期投资决策分析.pdfVIP

第六章 长期投资决策分析 主要内容 主要内容 第一节 长期投资决策概述 第二节 长期投资决策需要考虑的具体因素 第三节 长期投资决策指标分析 第四节 几种典型的长期投资决策 学习目标 • 1、掌握资金的时间价值和风险价值的实质； • 2 、掌握资本成本的计算； • 3 、掌握现金流量的计算； • 4 、掌握长期投资决策的静态分析法及应用； • 5 、掌握长期投资决策的动态分析法及应用； • 6 、了解并灵活运用几种典型的长期投资决策方 法。 本章重点及难点 １、掌握资本成本的计算 ２、掌握现金流量的计算 ３、掌握长期投资决策的分析法及应用 ４、了解并灵活运用几种典型的长期投资决策方法 导入案例 教材引导案例 讨论：结合美国波音公司研制生产的波音777, 请你思考一下，我们如何对长期投资项目进 行决策分析？ 第一节长期投资决策概述 一、长期投资决策的含义： 长期投资决策是指企业将资金长期投向 某一项目的决策，它既包括将资金长期投 向企业外部的其他单位的决策，也包括将 资金长期投向企业内部的某些项目的决 策。 二、长期投资决策的特点 （一）投资金额大 （二）影响时间长 （三）投资决策的风险大 三、长期投资决策的分类 第二节 长期投资决策需要考虑的具体因素 一、资金的时间价值 资金的时间价值是指一定量资金在不同 时点上价值量的差额。 通常情况下，资金的时间价值的实质是 没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平 均资金利润率。 • （一）利息的两种计算方式 • 目前有两种利息计算方式，即单利和复利。 • （二）单利的终值与现值 • 1．按照单利的计算法则，利息的计算公式 为： • I = P·i·n • 2 ．单利终值的计算公式为： • F = P· （1 + i·n） • 3．单利现值的计算公式为： • P＝F÷（1 + i·n） 式中：I——利息； P——现值； i——利率； n——时间。F——终值 （三）复利的终值与现值 • 1．以复利为基础计算的终值，称为 复利终值。其计算公式为： • F = P·（1+ i）n n • 式中（1+ i） 通常称作“复利终值 系数”，用符号（F/P，i，n）表 示。 • 2 ．复利现值是复利终值的逆运算。它 是指今后某一特定时间收到或付出的一 笔款项，按折现率(i)所计算的现在时点 价值。其计算公式为： • P ＝ F ×( 1+ i )-n • 式中×( 1+ i )-n通常称作“复利现值系 数”，用符号（P/F，i，n）表示。 （四）名义利率和实际利率 • 实际利率与名义利率的关系是： r M 1 (1 ) i M • 式中，r——名义利率；M——每 年复利次数；i——实际利率。 • （五）普通年金的终值与现值 • 1．普通年金终值计算 • 普通年金终值的计算公式为： (1 ) 1 n   i • F= A·    i  (1 ) 1 n   i   • 式中  i  的数值，通常称作“普通年