国际金融 教学配套课件 唐宋元 课件2-25 第5章 外汇交易.pdfVIP

第五章 外汇交易 学习目标 引导案例 主要内容 关键概念 思考练习 广州航海高等专科学校 1 ? 了解外汇交易的概念、特点及外汇交易的规则、 术语和程序；掌握传统外汇交易的基本原理、交 叉汇率的计算方法，理解远期和掉期外汇交易的 应用策略。 广州航海高等专科学校 2 第五章 外汇交易 美元套利交易是外汇净流入波动的主要原因 3 第一节 外汇交易概述 第二节 即期外汇交 易 第三节 远期外汇交 易 第四节 掉期外汇交易 第五节 套汇和套利交易 广州航海高等专科学校 4 第一节 外汇交易概述 一、外汇交易的概念、特点及种类 二、外汇交易的规则、术语和程序 广州航海高等专科学校 5 一、外汇交易的概念、特点及种类 （一）外汇交易的概念 外汇交易，是指外汇 买卖的主体为了满足某种经 济活动或其他活动需要时， 按一定的汇率和特定交割日 而进行的不同货币之间的兑 换行为。 6 （二）外汇交易的特点 ? 1．交易时间的连续性 ? 2 ．交易品种的简单性 ? 3．交易规则的公平性 ? 4 ．外汇交易的双向性 ? 5．杠杆式外汇交易 广州航海高等专科学校 7 （三）外汇交易的种类 ? 1．零售性外汇交易 ? 2 ．批发性外汇交易 ? 3.央行与外汇银行间的交易 广州航海高等专科学校 8 二、外汇交易的规则、术语和程序 （一）外汇交易的主要规则 ?1.报价通常以美元为中心 ?2.双报价方式 ?3.汇率一般用5位有效数字表示 ?4.银行间外汇交易额常以100万美元为基础单位 ?交易双方必须遵守“一言为定”的原则 广州航海高等专科学校 9 （二）外汇交易中的常用术语 ?1．货币对。 ?2．牛市与熊市。 ?3．卖空与买空。 广州航海高等专科学校 10 （三）外汇交易的程序 外汇交易的 外汇交易的 程序 程序 询价 报价 成交 确认 交割 询价 报价 成交 确认 交割 广州航海高等专科学校 11 第二节 即期外汇交易 一、即期外汇交易的概念 二、即期外汇交易的报价依据 三、即期汇率的套算 广州航海高等专科学校 12 一、即期外汇交易的概念 ? 即期外汇交易（Spot Exchange Transactions ） 又称为现货交易或现汇交易，是指外汇买卖成交 后，交易双方于当天或两个营业日内办理交割手 续的一种交易行为。 广州航海高等专科学校 13 一、即期外汇交易的概念 ?当日交割（VAL TOD ） ?次日交割（VAL TOM ） ?标准交割日（VAL SP ） 广州航海高等专科学校 14 二、即期外汇交易的报价依据 ?报价时考虑因素 ： 1.外汇市场的行情 1.外汇市场的行情 2.报价行的外汇头寸 2.报价行的外汇头寸 3.询价者的交易意图 3.询价者的交易意图 4. 国际经济政治及军事最新动态 4. 国际经济政治及军事最新动态 广州航海高等专科学校 15 三、即期汇率的套算 ? 基础汇率：是一国所制定的本国货币与 基准货币 比如美元 之间的汇率 。 ? 套算汇率：是指在基础汇率的基础上套 算出的本币与非关键货币之间的汇率。 广州航海高等专科学校 16 三、即期汇率的套算 ? 1.两种货币对第三种货币的汇率采用相同的标价法 ? 【例】某日外汇市场上英镑对美元、澳大利亚元对 美元的汇率分别为： GBP/USD 1.8110/20 AUD/USD 0.8235/45 分别求GBP/AUD的双向汇率。 标价相同，交叉相除。 广州航海高等专科学校 17 三、即期汇率的套算 ? 2.两种货币对第三种货币的汇率标价不同 ? 【例】某日外汇市场报价如下： GBP/USD 1.5660/70 USD/SF 1.8530/40 求GBP/SF的双向汇率。 标价不同，同边相乘。 广州航海高等专科学校 18 第三节 远期外汇交易 一、远期外汇交易的概念 二、远期外汇交易的交割日 三、远期外汇交易的类型 四、远期汇率的报价与计算 五、远期外汇交易的分类 六、远期外汇交易的应用 广州航海高等专科学校 19 一、远期外汇交易的概念 ? 远期外汇交易 Forward ExchangeTransaction 又 称期汇交易，是指外汇买卖成交后，于两个营业日 以外的其他时间办理交割的外汇业务。 ? 交易步骤： 签订远期外汇合约 在约定时间交割 广州航海高等专科学校 20 二、远期外汇交易的交割日 ? 确定远期外汇交易的交割日通常 遵循以下的惯例： ? 节假日顺延 ? 不跨月 ? 日对日 ? 月对月 广州航海高等专科学校 21 三、远期外汇交易的类型 ? 1．固定交割日的远期外汇交易 ? 2. 择期外汇交易 ? 3. 无本金交割远期外汇交易 NDF ） 广州航海高等专科学校 2