会计专业英语教程(第二版)教学配套课件马建威Chapter4.pdfVIP

Feature Topic What is Liability? Liabilities  may  be  defined  as  debts  or  obligation  arising from past transactions or events and requiring  settlement at a future date. Thus, liability represent  existing obligations for a business to part with its  resources in the future. Chapter Skeleton Define liabilities Distinguish between current and long‐term liabilities Account for notes payable and the accrual of interest Account for notes payable with the interest included  in the face amount Prepare an amortization table allocating payments on  an installment loan between interest and repayment  of principle Define  the  loss  contingencies.  Explain  the  criteria  determining their presentation in financial statements. 4.1 Current Liabilities Current liabilities are obligations that must be paid  within  one  year  or  within  the  operating  cycle,  whichever is longer. The time period used in defining current liabilities  parallels that used in defining current assets. Account payable Accounts  payable  often  are  subdivided  into  the  categories  of  trade  accounts  payable  and  other  accounts payable. Accounts payable are recorded at an amount less any  available cash discounts. Technically, the ate at which a trade account payable  comes into existence depends upon whether goods  are purchased FOB shipping point or FOB destination. Notes Payable Notes payable are issued whenever bank loands are  obtained. Notes payable generally require the borrower to pay  an interest charge. Entry Example: p 93 Notes Payable Notes payable with interest charges included in the  face amount Discount on Notes payable Amortization of the discount Comparison of the two forms of notes payable Current portion of the long‐term liability Notes  payables  usually  are  classified  as  current  liabilities or as long‐term liabilities b